Meta fällt drei Tage in Folge – die Fortschritte bei KI-Werbung sollte man nicht übersehen
Vor dem Quartalsbericht nächste Woche rechne ich eher mit einer Erholung der META-Aktie. Das Unternehmen hat diese Woche neue Daten dazu veröffentlicht, wie KI die Werbewirkung verbessert, und die Aktie hielt sich über die gesamte Woche besser als der QQQ. Das Werbegeschäft hat weiterhin eine solide Basis. Deshalb bin ich nicht ganz so pessimistisch, auch wenn ich noch Zweifel habe, ob sich die KI-Investitionen auszahlen.
Nach einem Schlusskurs von 762.50 US-Dollar am Dienstag fiel META drei Tage in Folge und schloss am Freitag bei 709.33 US-Dollar. Der Rückgang war deutlich, doch auf die ganze Woche gerechnet verlor die Aktie etwa 1.3 %, während der QQQ im selben Zeitraum rund 5.5 % nachgab. Geringere Verluste bedeuten nicht, dass der Boden bereits erreicht ist. Sollte die Aktie nächste Woche unter das Freitags-Tief von 702.71 US-Dollar fallen und weiter nachgeben, müsste ich meine Einschätzung einer Erholung vor dem Quartalsbericht revidieren.
Metas Engineering-Team teilte am 13. Oktober mit, dass das Anzeigenempfehlungsmodell GEM die Werbekonversionen um 18.9 % und die Klickrate um 12 % gesteigert habe. Das sind vom Unternehmen berichtete Ergebnisse, die sich nicht direkt in ein Umsatzwachstum umrechnen lassen. Sie zeigen aber zumindest, dass KI das bestehende Werbegeschäft bereits verbessert. Wenn Anzeigen besser wirken, haben Werbekunden mehr Gründe, weiter zu investieren. Das überzeugt mich stärker als bloße Versprechen darüber, was künftig möglich sein könnte.
Auch die im Juli veröffentlichten Geschäftszahlen für das zweite Quartal passen dazu: Die Zahl der Werbeeinblendungen stieg im Jahresvergleich um 14 %, der durchschnittliche Anzeigenpreis um 12 %. Sowohl Volumen als auch Preise legten zu, und der Umsatz des Unternehmens stieg gegenüber dem Vorjahr um 28 %. Diese Ergebnisse lassen sich nicht vollständig GEM zuschreiben. Doch nur weil Tech-Aktien zuletzt stark gefallen sind, sollte man die Nachfrage nach Werbung nicht gleich mit schlechtreden.
Allerdings gibt Meta auch viel Geld aus. Im selben Quartal belief sich der operative Cashflow auf rund 31.9 Milliarden US-Dollar, die Investitionsausgaben auf etwa 31.1 Milliarden US-Dollar. Nach der von Meta verwendeten Berechnungsmethode, bei der Ausgaben für Ausrüstung und Tilgungen von Finanzierungsleasingverbindlichkeiten abgezogen werden, blieben nur 784 Millionen US-Dollar freier Cashflow übrig. Diese Investitionen unterstützen auch das bestehende Geschäft und können nicht vollständig als KI-Ausgaben verbucht werden. Geld für Ausrüstung auszugeben bedeutet außerdem nicht, im selben Quartal Verluste zu machen. Doch das Geld ist bereits abgeflossen, während sich die Investitionen erst nach und nach auszahlen müssen.
Der Quartalsbericht für das dritte Quartal wird am 22. Oktober um 2 Uhr morgens Pekinger Zeit veröffentlicht. Angesichts der bereits sichtbaren Verbesserungen im Werbegeschäft bin ich für einen möglichen Aufschwung zuversichtlich. Die künftigen Erträge aus den neuen KI-Produkten habe ich in meine Einschätzung vorerst noch nicht eingerechnet.
#META #美股 #AI
Vor dem Quartalsbericht nächste Woche rechne ich eher mit einer Erholung der META-Aktie. Das Unternehmen hat diese Woche neue Daten dazu veröffentlicht, wie KI die Werbewirkung verbessert, und die Aktie hielt sich über die gesamte Woche besser als der QQQ. Das Werbegeschäft hat weiterhin eine solide Basis. Deshalb bin ich nicht ganz so pessimistisch, auch wenn ich noch Zweifel habe, ob sich die KI-Investitionen auszahlen.
Nach einem Schlusskurs von 762.50 US-Dollar am Dienstag fiel META drei Tage in Folge und schloss am Freitag bei 709.33 US-Dollar. Der Rückgang war deutlich, doch auf die ganze Woche gerechnet verlor die Aktie etwa 1.3 %, während der QQQ im selben Zeitraum rund 5.5 % nachgab. Geringere Verluste bedeuten nicht, dass der Boden bereits erreicht ist. Sollte die Aktie nächste Woche unter das Freitags-Tief von 702.71 US-Dollar fallen und weiter nachgeben, müsste ich meine Einschätzung einer Erholung vor dem Quartalsbericht revidieren.
Metas Engineering-Team teilte am 13. Oktober mit, dass das Anzeigenempfehlungsmodell GEM die Werbekonversionen um 18.9 % und die Klickrate um 12 % gesteigert habe. Das sind vom Unternehmen berichtete Ergebnisse, die sich nicht direkt in ein Umsatzwachstum umrechnen lassen. Sie zeigen aber zumindest, dass KI das bestehende Werbegeschäft bereits verbessert. Wenn Anzeigen besser wirken, haben Werbekunden mehr Gründe, weiter zu investieren. Das überzeugt mich stärker als bloße Versprechen darüber, was künftig möglich sein könnte.
Auch die im Juli veröffentlichten Geschäftszahlen für das zweite Quartal passen dazu: Die Zahl der Werbeeinblendungen stieg im Jahresvergleich um 14 %, der durchschnittliche Anzeigenpreis um 12 %. Sowohl Volumen als auch Preise legten zu, und der Umsatz des Unternehmens stieg gegenüber dem Vorjahr um 28 %. Diese Ergebnisse lassen sich nicht vollständig GEM zuschreiben. Doch nur weil Tech-Aktien zuletzt stark gefallen sind, sollte man die Nachfrage nach Werbung nicht gleich mit schlechtreden.
Allerdings gibt Meta auch viel Geld aus. Im selben Quartal belief sich der operative Cashflow auf rund 31.9 Milliarden US-Dollar, die Investitionsausgaben auf etwa 31.1 Milliarden US-Dollar. Nach der von Meta verwendeten Berechnungsmethode, bei der Ausgaben für Ausrüstung und Tilgungen von Finanzierungsleasingverbindlichkeiten abgezogen werden, blieben nur 784 Millionen US-Dollar freier Cashflow übrig. Diese Investitionen unterstützen auch das bestehende Geschäft und können nicht vollständig als KI-Ausgaben verbucht werden. Geld für Ausrüstung auszugeben bedeutet außerdem nicht, im selben Quartal Verluste zu machen. Doch das Geld ist bereits abgeflossen, während sich die Investitionen erst nach und nach auszahlen müssen.
Der Quartalsbericht für das dritte Quartal wird am 22. Oktober um 2 Uhr morgens Pekinger Zeit veröffentlicht. Angesichts der bereits sichtbaren Verbesserungen im Werbegeschäft bin ich für einen möglichen Aufschwung zuversichtlich. Die künftigen Erträge aus den neuen KI-Produkten habe ich in meine Einschätzung vorerst noch nicht eingerechnet.
#META #美股 #AI