In den ersten drei Quartalen haben die Menschen 9,39 Billionen Yuan zusätzlich auf ihre Bankkonten eingezahlt und zugleich Kredite in Höhe von 1,03 Billionen Yuan zurückgezahlt. Geld sparen und Schulden zurückzahlen sind im Grunde dieselbe Handlung: das Geld festhalten und abwarten.
Am 14. Oktober veröffentlichte die Zentralbank ihren Bericht zur Finanzstatistik der ersten drei Quartale. Die Renminbi-Einlagen stiegen insgesamt um 20,76 Billionen Yuan. Die Einlagen der Privathaushalte trugen dazu 9,39 Billionen Yuan bei – fast die Hälfte.
Die andere Hälfte der Bilanz fällt noch eindeutiger aus. Die Kredite an Privathaushalte stiegen nicht, sondern gingen zurück: binnen drei Monaten netto um 1,03 Billionen Yuan. Kurzfristige Kredite sanken um 1,14 Billionen Yuan, während mittel- und langfristige Kredite lediglich um 106,2 Milliarden Yuan zunahmen. Bei den kurzfristigen Krediten war der Rückgang besonders stark; Kreditkarten- und Konsumkredite schrumpfen. Bei den mittel- und langfristigen Krediten gibt es noch einen kleinen Zuwachs. Die Hypothekenvergabe ist nicht zum Erliegen gekommen – aber eben auch nur nicht.
Auf Zhihu standen in diesen Tagen zwei Fragen auf der Liste der meistdiskutierten Themen. Die eine fragte, warum viele Menschen ihr Geld lieber auf dem Bankkonto lassen, statt es auszugeben; sie erreichte 1,1 Millionen Aufrufe. Die andere fragte, ob der neue Trend unter jungen Leuten, einfach nur bescheiden über die Runden zu kommen, eine Rückkehr zur Vernunft oder ein erzwungener Rückzug sei; sie erreichte 1,89 Millionen Aufrufe. Zusammengenommen fragen beide nach ein und derselben Sache.
Mein Eindruck: Man sollte nicht vorschnell das Etikett Deflation aufkleben. Das sieht eher nach Selbstschutz aus. Wer spart, rechnet mit geringeren künftigen Einnahmen; wer Kredite vorzeitig zurückzahlt, korrigiert die hohen Zinsen der Vergangenheit. Für sich genommen sind beide Handlungen vernünftig. Zusammen ergeben sie ein Bild: Alle verkleinern ihre eigene Bilanz.
Geld, das einfach nur herumliegen soll, hat in einem anderen System noch einen dritten möglichen Aufenthaltsort.
Auf der neuesten Seite von RWA.xyz ist zu sehen, dass tokenisierte US-Staatsanleihenfonds zusammen rund 14,88 Milliarden US-Dollar auf der Blockchain halten. Circle hält mit USYC 2,41 Milliarden, Ondo mit USDY 2,3 Milliarden und BlackRock mit BUIDL 2,25 Milliarden US-Dollar. Die drei liegen dicht beieinander.
Die durchschnittliche annualisierte Rendite über sieben Tage liegt bei diesen Produkten bei 3,6 Prozent. Gleichzeitig beträgt der Zinssatz, zu dem sich Banken am chinesischen Interbankenmarkt gegenseitig Geld leihen, 1,4 Prozent. Das eine ist in der realen Welt, das andere auf der Blockchain. Für dasselbe Geld, das einfach nur herumliegt, gelten je nach Ort unterschiedliche Zinssätze.
Es sind nicht nur Sparer, die ihr Geld verlagern. Am 15. Oktober startete Mastercard die Global Money Platform. Sie bringt Stablecoins und Fiatwährungen in einem einzigen Mehrwährungskonto zusammen. Über eine API lassen sich Währungsumtausch, Kartenausgabe und Auszahlungen über lokale Banken abwickeln; in mehr als 130 Ländern können mit Stablecoins verknüpfte Karten ausgegeben werden. Das ist Mastercards erster großer Schritt seit der Übernahme von BVNK im August dieses Jahres.
Ich weiß nicht, wie groß diese Geschichte noch wird. Zwischen 14,88 Milliarden US-Dollar und 9,39 Billionen Yuan liegt ein Faktor von mehr als 600. Für Sparer im Inland sind diese Angebote grundsätzlich kaum zugänglich; die meisten stehen nur qualifizierten Anlegern offen. Eines kann ich aber sicher sagen: Es gibt mehr Orte als früher, an denen Geld einfach herumliegen kann – und jeder bietet einen anderen Zinssatz.
$USDC $ETH $ONDO #央行数据 #居民存款 #代币化美债 #RWA #Stablecoin
Am 14. Oktober veröffentlichte die Zentralbank ihren Bericht zur Finanzstatistik der ersten drei Quartale. Die Renminbi-Einlagen stiegen insgesamt um 20,76 Billionen Yuan. Die Einlagen der Privathaushalte trugen dazu 9,39 Billionen Yuan bei – fast die Hälfte.
Die andere Hälfte der Bilanz fällt noch eindeutiger aus. Die Kredite an Privathaushalte stiegen nicht, sondern gingen zurück: binnen drei Monaten netto um 1,03 Billionen Yuan. Kurzfristige Kredite sanken um 1,14 Billionen Yuan, während mittel- und langfristige Kredite lediglich um 106,2 Milliarden Yuan zunahmen. Bei den kurzfristigen Krediten war der Rückgang besonders stark; Kreditkarten- und Konsumkredite schrumpfen. Bei den mittel- und langfristigen Krediten gibt es noch einen kleinen Zuwachs. Die Hypothekenvergabe ist nicht zum Erliegen gekommen – aber eben auch nur nicht.
Auf Zhihu standen in diesen Tagen zwei Fragen auf der Liste der meistdiskutierten Themen. Die eine fragte, warum viele Menschen ihr Geld lieber auf dem Bankkonto lassen, statt es auszugeben; sie erreichte 1,1 Millionen Aufrufe. Die andere fragte, ob der neue Trend unter jungen Leuten, einfach nur bescheiden über die Runden zu kommen, eine Rückkehr zur Vernunft oder ein erzwungener Rückzug sei; sie erreichte 1,89 Millionen Aufrufe. Zusammengenommen fragen beide nach ein und derselben Sache.
Mein Eindruck: Man sollte nicht vorschnell das Etikett Deflation aufkleben. Das sieht eher nach Selbstschutz aus. Wer spart, rechnet mit geringeren künftigen Einnahmen; wer Kredite vorzeitig zurückzahlt, korrigiert die hohen Zinsen der Vergangenheit. Für sich genommen sind beide Handlungen vernünftig. Zusammen ergeben sie ein Bild: Alle verkleinern ihre eigene Bilanz.
Geld, das einfach nur herumliegen soll, hat in einem anderen System noch einen dritten möglichen Aufenthaltsort.
Auf der neuesten Seite von RWA.xyz ist zu sehen, dass tokenisierte US-Staatsanleihenfonds zusammen rund 14,88 Milliarden US-Dollar auf der Blockchain halten. Circle hält mit USYC 2,41 Milliarden, Ondo mit USDY 2,3 Milliarden und BlackRock mit BUIDL 2,25 Milliarden US-Dollar. Die drei liegen dicht beieinander.
Die durchschnittliche annualisierte Rendite über sieben Tage liegt bei diesen Produkten bei 3,6 Prozent. Gleichzeitig beträgt der Zinssatz, zu dem sich Banken am chinesischen Interbankenmarkt gegenseitig Geld leihen, 1,4 Prozent. Das eine ist in der realen Welt, das andere auf der Blockchain. Für dasselbe Geld, das einfach nur herumliegt, gelten je nach Ort unterschiedliche Zinssätze.
Es sind nicht nur Sparer, die ihr Geld verlagern. Am 15. Oktober startete Mastercard die Global Money Platform. Sie bringt Stablecoins und Fiatwährungen in einem einzigen Mehrwährungskonto zusammen. Über eine API lassen sich Währungsumtausch, Kartenausgabe und Auszahlungen über lokale Banken abwickeln; in mehr als 130 Ländern können mit Stablecoins verknüpfte Karten ausgegeben werden. Das ist Mastercards erster großer Schritt seit der Übernahme von BVNK im August dieses Jahres.
Ich weiß nicht, wie groß diese Geschichte noch wird. Zwischen 14,88 Milliarden US-Dollar und 9,39 Billionen Yuan liegt ein Faktor von mehr als 600. Für Sparer im Inland sind diese Angebote grundsätzlich kaum zugänglich; die meisten stehen nur qualifizierten Anlegern offen. Eines kann ich aber sicher sagen: Es gibt mehr Orte als früher, an denen Geld einfach herumliegen kann – und jeder bietet einen anderen Zinssatz.
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