Einordnung des Ausbaus der KI-Infrastruktur: Die Geschichte wiederholt sich nicht, aber sie reimt sich.
Wir nutzen das Internet heute tausendfach häufiger als 1999 – und trotzdem folgte auf die Blase für die Telekommunikationsbranche ein Jahrzehnt nuklearer Winter. Damals war Yahoo der König. Google kannte kaum jemand. Heute ist Yahoo Geschichte, Google hat gewonnen.
Die führenden KI-Unternehmen von heute stellen Schecks über mehr als 100 Milliarden US-Dollar aus und zahlen für Kapazitäten oft das Dreifache. Sie finanzieren die Schaufelhersteller. Doch werden sie auch langfristig den wirtschaftlichen Wert abschöpfen? Oder wird am Ende ein unbekanntes Start-up – gerade jetzt in einer Garage gegründet – die KI-Ära dominieren?
Als Portfoliomanager bin ich bei KI-Infrastruktur und diesem Trend langfristig positioniert. Doch ich behalte die Kapitalallokation genau im Blick. Die Unternehmen, die heute am meisten ausgeben, sind womöglich nicht diejenigen, die morgen am besten Geld damit verdienen. Bleibt bei Bewertungen und der Qualität der Gewinne diszipliniert – das ist ein Marathon, kein Sprint.
Wir nutzen das Internet heute tausendfach häufiger als 1999 – und trotzdem folgte auf die Blase für die Telekommunikationsbranche ein Jahrzehnt nuklearer Winter. Damals war Yahoo der König. Google kannte kaum jemand. Heute ist Yahoo Geschichte, Google hat gewonnen.
Die führenden KI-Unternehmen von heute stellen Schecks über mehr als 100 Milliarden US-Dollar aus und zahlen für Kapazitäten oft das Dreifache. Sie finanzieren die Schaufelhersteller. Doch werden sie auch langfristig den wirtschaftlichen Wert abschöpfen? Oder wird am Ende ein unbekanntes Start-up – gerade jetzt in einer Garage gegründet – die KI-Ära dominieren?
Als Portfoliomanager bin ich bei KI-Infrastruktur und diesem Trend langfristig positioniert. Doch ich behalte die Kapitalallokation genau im Blick. Die Unternehmen, die heute am meisten ausgeben, sind womöglich nicht diejenigen, die morgen am besten Geld damit verdienen. Bleibt bei Bewertungen und der Qualität der Gewinne diszipliniert – das ist ein Marathon, kein Sprint.