Der monatliche OPEX hat einen großen Teil der negativen Gamma-Positionierung abgebaut – aber $SPX notiert weiterhin unter dem entscheidenden Niveau.
Beim Verfall liefen 1,73 Mio. Put-Kontrakte und 0,98 Mio. Call-Kontrakte aus. Dadurch drehte sich das Netto-Gamma von -$141M am Donnerstag auf +$216M am Freitag. Die Beschleuniger-Zone zwischen 7.600 und 7.700 schrumpfte von -$576M auf -$365M. Eine gute Nachricht.
Der Kassakurs liegt jedoch genau am Beschleuniger bei 7.750 und -$85M, weiterhin unter dem Gamma-Flip bei 7.765. Oberhalb dieser Marke wird die Struktur nach dem OPEX unterstützend: 7.800 bei +$80M, 7.825 bei +$88M, 7.900 bei +$114M; der Schwerpunkt liegt bei 7.805. Unterhalb des Kassakurses bleibt 7.650 mit -$113M der stärkste Beschleuniger.
Die Positionierung ist defensiv. Das Put/Call-Volumenverhältnis schloss bei 1,54, knapp unter der Warnschwelle von 1,55. Neues Put-Gamma häuft sich zwischen 7.600 und 7.750 an. Die ATM-IV sank von 13,9 % auf 13,1 %.
Heute dreht sich alles um eine Marke: Wird 7.765 zurückerobert, beginnen die Dealer wieder, Volatilität abzufangen; das erste Ziel liegt bei 7.800. Scheitert der Kurs an 7.765, bleibt 7.700 anfällig, danach 7.650.
Erwartete Spanne: 7.695 bis 7.800.
Der OPEX hat die Struktur repariert. Jetzt muss $SPX den Gamma-Flip zurückerobern.
Beim Verfall liefen 1,73 Mio. Put-Kontrakte und 0,98 Mio. Call-Kontrakte aus. Dadurch drehte sich das Netto-Gamma von -$141M am Donnerstag auf +$216M am Freitag. Die Beschleuniger-Zone zwischen 7.600 und 7.700 schrumpfte von -$576M auf -$365M. Eine gute Nachricht.
Der Kassakurs liegt jedoch genau am Beschleuniger bei 7.750 und -$85M, weiterhin unter dem Gamma-Flip bei 7.765. Oberhalb dieser Marke wird die Struktur nach dem OPEX unterstützend: 7.800 bei +$80M, 7.825 bei +$88M, 7.900 bei +$114M; der Schwerpunkt liegt bei 7.805. Unterhalb des Kassakurses bleibt 7.650 mit -$113M der stärkste Beschleuniger.
Die Positionierung ist defensiv. Das Put/Call-Volumenverhältnis schloss bei 1,54, knapp unter der Warnschwelle von 1,55. Neues Put-Gamma häuft sich zwischen 7.600 und 7.750 an. Die ATM-IV sank von 13,9 % auf 13,1 %.
Heute dreht sich alles um eine Marke: Wird 7.765 zurückerobert, beginnen die Dealer wieder, Volatilität abzufangen; das erste Ziel liegt bei 7.800. Scheitert der Kurs an 7.765, bleibt 7.700 anfällig, danach 7.650.
Erwartete Spanne: 7.695 bis 7.800.
Der OPEX hat die Struktur repariert. Jetzt muss $SPX den Gamma-Flip zurückerobern.