MSCI 把剔除规则落地了，Strategy、Metaplanet、Upexi 这几家比特币财库公司 11 月 11 号就要面对最终名单，可它们靠的不就是发股买币那套飞轮吗？指数基金被动卖出意味着筹码得先砸回市场，融资成本再往上抬一截，这不是反噬是什么。

Strategy 和 Metaplanet 的资产负债表本来就是拿股价当燃料，股价被踢出主流指数之后流动性折价跑不掉，发股买币的循环只会越转越慢。我盯这个名单有一阵了，11 月 11 号之前那几周大概最难受。

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