BTC-Hebelpositionen werden bereinigt｜ETF-Käufe noch nicht zurück｜Über 82.000 US-Dollar warte ich weiter
Meine Haltung ist eine vorsichtige Beobachtung: Eine einzelne Erholung werte ich nicht automatisch als Beginn eines neuen Trends. Der Wochenbericht von Binance OTC und Execution Services vom 15. Oktober besagt, dass die Marktstimmung in der vergangenen Woche von Gier in Richtung Neutralität abgerutscht ist und übermäßig überfüllte gehebelte Long-Positionen weiter abgebaut wurden. Die Einschätzung lautet, dass die Positionierungsstruktur sauberer geworden ist. Für eine anhaltende Erholung müssten jedoch institutionelle Gelder wieder einsteigen. Das ist ein Marktkommentar und keine Offenlegung der tatsächlichen Netto-Kundenkäufe der Börse von heute. Es bedeutet auch nicht, dass der Kurs nach Abschluss der Liquidationen nur noch steigen kann.
Zum Abgleich ziehe ich besser überprüfbare Fondsdaten heran: Die Einzeldaten von Farside zeigen für US-Spot-BTC-Fonds am 14. Oktober Nettoabflüsse von rund 261,4 Millionen US-Dollar. Davon entfielen rund 110,9 Millionen US-Dollar an Abflüssen auf IBIT und rund 152,7 Millionen US-Dollar auf FBTC; BITB verzeichnete Zuflüsse von rund 2,2 Millionen US-Dollar. Die Zeile für den 15. Oktober enthält derzeit in allen Spalten noch Striche und weist automatisch eine Gesamtsumme von 0.0 aus. Das bedeutet lediglich, dass die Daten noch nicht vollständig eingetragen sind; daraus lässt sich weder ein Nettozufluss an diesem Tag noch ein bestätigter Nullfluss ableiten. Der Beitrag #SpotBitcoinETFsShed$261M auf Binance Square bezieht sich genau auf diesen Kapitalfluss vom 14. Oktober. Man darf nicht die alten Daten desselben Handelstags mit der noch auszufüllenden Zeile vom 15. Oktober addieren und so den falschen Eindruck von „Abflüssen an zwei aufeinanderfolgenden Tagen“ erwecken.
Der Mechanismus ist folgender: Wenn gehebelte Long-Positionen zwangsweise geschlossen werden, kann der Druck durch weitere Kettenliquidationen nachlassen. Das Ende erzwungener Verkäufe und die Rückkehr freiwilliger Spotkäufe sind jedoch zwei verschiedene Dinge. Sollten die ETFs weiterhin keine Nettozuflüsse verzeichnen und die Erwartungen an die makroökonomischen Zinsen zugleich durch hohe Inflationsdaten gestört werden, könnte eine kurze Rückkehr des Kurses auf 82.000 US-Dollar auch lediglich auf Leerverkäufe zurückzuführen sein, die zur Gewinnmitnahme geschlossen werden. Umgekehrt wäre die Kombination aus mehreren Tagen mit erneuten Nettozuflüssen in die Fonds und einem Kurs, der sich auf den jüngsten Höchstständen hält, ein Hinweis, der mich zu einer positiveren Einschätzung der Erfolgswahrscheinlichkeit bewegen würde. Aus einem OTC-Wochenbericht oder den Fondsflüssen eines einzelnen Tages lässt sich nicht schließen, dass alle institutionellen Anleger in dieselbe Richtung handeln.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Beitrags notiert Kraken BTC/USD bei etwa 82,020 US-Dollar; der rollierende Eröffnungskurs liegt bei 81,576.5, das Tief bei 79,709 und das Hoch bei 82,519. Der Spotkurs hat sich bereits vom Tagestief erholt, doch bis zu einer bestätigten Aufwärtsbewegung fehlt noch ein Schritt. Ich beobachte, ob sich der Kurs über 82,500–82,800 halten kann, und danach 83,800 und 85,000. Fällt er erneut unter 80,800 und unterschreitet anschließend 79,700, ist meine Einschätzung, dass sich die Erholung fortsetzt, hinfällig. Sollte der Kurs lediglich kurz nach oben ausschlagen und dann zurückfallen, während die Fondsdaten für den 15. weiterhin nicht veröffentlicht sind, bleibe ich an der Seitenlinie und behandle Unbekanntes nicht als Unterstützung.
Wenn ich selbst handeln würde, wäre ich jetzt nicht dabei und würde dieser bereits gelaufenen Erholung nicht hinterherlaufen. Als Richtung käme für mich nur ein vorsichtiger Spot-Kauf infrage, keine hohe Hebelwirkung. Die Bedingung wäre, dass BTC über 82,800 steigt und bei einem anschließenden Rücksetzer darüber bleibt. Ich würde höchstens 5 % meines Gesamtkapitals gestaffelt zwischen 82,800 und 83,000 einsetzen, zunächst 83,800 als Ziel anpeilen, dort die Hälfte verkaufen und die restliche Position auf 85,000 ausrichten. Den anfänglichen Stop-Loss würde ich unter 81,500 setzen. Fällt der Kurs nach dem Kauf wieder unter 82,500 und kann sich nicht rasch erholen, würde ich die Position ebenfalls freiwillig reduzieren. Schließt die Tageskerze unter 80,800, würde ich alles verkaufen. Werden diese Bedingungen nicht ausgelöst, ist all das nur ein Plan und kein tatsächlich ausgeführter Trade oder erzielter Gewinn.
#SpotBitcoinETFsShed$261M #BTC
Dies ist ausschließlich meine persönliche Marktbeobachtung und stellt keine Anlageberatung dar.
Meine Haltung ist eine vorsichtige Beobachtung: Eine einzelne Erholung werte ich nicht automatisch als Beginn eines neuen Trends. Der Wochenbericht von Binance OTC und Execution Services vom 15. Oktober besagt, dass die Marktstimmung in der vergangenen Woche von Gier in Richtung Neutralität abgerutscht ist und übermäßig überfüllte gehebelte Long-Positionen weiter abgebaut wurden. Die Einschätzung lautet, dass die Positionierungsstruktur sauberer geworden ist. Für eine anhaltende Erholung müssten jedoch institutionelle Gelder wieder einsteigen. Das ist ein Marktkommentar und keine Offenlegung der tatsächlichen Netto-Kundenkäufe der Börse von heute. Es bedeutet auch nicht, dass der Kurs nach Abschluss der Liquidationen nur noch steigen kann.
Zum Abgleich ziehe ich besser überprüfbare Fondsdaten heran: Die Einzeldaten von Farside zeigen für US-Spot-BTC-Fonds am 14. Oktober Nettoabflüsse von rund 261,4 Millionen US-Dollar. Davon entfielen rund 110,9 Millionen US-Dollar an Abflüssen auf IBIT und rund 152,7 Millionen US-Dollar auf FBTC; BITB verzeichnete Zuflüsse von rund 2,2 Millionen US-Dollar. Die Zeile für den 15. Oktober enthält derzeit in allen Spalten noch Striche und weist automatisch eine Gesamtsumme von 0.0 aus. Das bedeutet lediglich, dass die Daten noch nicht vollständig eingetragen sind; daraus lässt sich weder ein Nettozufluss an diesem Tag noch ein bestätigter Nullfluss ableiten. Der Beitrag #SpotBitcoinETFsShed$261M auf Binance Square bezieht sich genau auf diesen Kapitalfluss vom 14. Oktober. Man darf nicht die alten Daten desselben Handelstags mit der noch auszufüllenden Zeile vom 15. Oktober addieren und so den falschen Eindruck von „Abflüssen an zwei aufeinanderfolgenden Tagen“ erwecken.
Der Mechanismus ist folgender: Wenn gehebelte Long-Positionen zwangsweise geschlossen werden, kann der Druck durch weitere Kettenliquidationen nachlassen. Das Ende erzwungener Verkäufe und die Rückkehr freiwilliger Spotkäufe sind jedoch zwei verschiedene Dinge. Sollten die ETFs weiterhin keine Nettozuflüsse verzeichnen und die Erwartungen an die makroökonomischen Zinsen zugleich durch hohe Inflationsdaten gestört werden, könnte eine kurze Rückkehr des Kurses auf 82.000 US-Dollar auch lediglich auf Leerverkäufe zurückzuführen sein, die zur Gewinnmitnahme geschlossen werden. Umgekehrt wäre die Kombination aus mehreren Tagen mit erneuten Nettozuflüssen in die Fonds und einem Kurs, der sich auf den jüngsten Höchstständen hält, ein Hinweis, der mich zu einer positiveren Einschätzung der Erfolgswahrscheinlichkeit bewegen würde. Aus einem OTC-Wochenbericht oder den Fondsflüssen eines einzelnen Tages lässt sich nicht schließen, dass alle institutionellen Anleger in dieselbe Richtung handeln.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Beitrags notiert Kraken BTC/USD bei etwa 82,020 US-Dollar; der rollierende Eröffnungskurs liegt bei 81,576.5, das Tief bei 79,709 und das Hoch bei 82,519. Der Spotkurs hat sich bereits vom Tagestief erholt, doch bis zu einer bestätigten Aufwärtsbewegung fehlt noch ein Schritt. Ich beobachte, ob sich der Kurs über 82,500–82,800 halten kann, und danach 83,800 und 85,000. Fällt er erneut unter 80,800 und unterschreitet anschließend 79,700, ist meine Einschätzung, dass sich die Erholung fortsetzt, hinfällig. Sollte der Kurs lediglich kurz nach oben ausschlagen und dann zurückfallen, während die Fondsdaten für den 15. weiterhin nicht veröffentlicht sind, bleibe ich an der Seitenlinie und behandle Unbekanntes nicht als Unterstützung.
Wenn ich selbst handeln würde, wäre ich jetzt nicht dabei und würde dieser bereits gelaufenen Erholung nicht hinterherlaufen. Als Richtung käme für mich nur ein vorsichtiger Spot-Kauf infrage, keine hohe Hebelwirkung. Die Bedingung wäre, dass BTC über 82,800 steigt und bei einem anschließenden Rücksetzer darüber bleibt. Ich würde höchstens 5 % meines Gesamtkapitals gestaffelt zwischen 82,800 und 83,000 einsetzen, zunächst 83,800 als Ziel anpeilen, dort die Hälfte verkaufen und die restliche Position auf 85,000 ausrichten. Den anfänglichen Stop-Loss würde ich unter 81,500 setzen. Fällt der Kurs nach dem Kauf wieder unter 82,500 und kann sich nicht rasch erholen, würde ich die Position ebenfalls freiwillig reduzieren. Schließt die Tageskerze unter 80,800, würde ich alles verkaufen. Werden diese Bedingungen nicht ausgelöst, ist all das nur ein Plan und kein tatsächlich ausgeführter Trade oder erzielter Gewinn.
#SpotBitcoinETFsShed$261M #BTC
Dies ist ausschließlich meine persönliche Marktbeobachtung und stellt keine Anlageberatung dar.