Brad Gerstner hat gerade offengelegt, dass Altimeter seine gesamte Position in $CRWD verkauft hat – keine einzige Aktie ist mehr übrig. Laut dem 13F-Bericht vom 13. August (mit Stand vom 30. Juni) hielt der Fonds 6 Mio. Aktien und hatte im zweiten Quartal 1,5 Mio. hinzugekauft. Die vollständige Auflösung der Position erfolgte also im dritten Quartal.
Er stellt dies als Risikomanagement dar: Über drei Monate hinweg reduzierte er sein Engagement im KI-Sektor, weil dieser seiner Ansicht nach überhitzt war und konsolidieren musste. Die Umschichtung floss in $META und $TSLA – 10 % des Portfolios.
Das ist ein gutes Beispiel dafür, wie ein Wachstumsfondsmanager mitten im Aufwärtstrend Gewinne mitnimmt. CrowdStrike verzeichnete ein starkes erstes Halbjahr, doch Gerstner hielt den KI-Trade für ausgereizt und schichtete in Unternehmen mit anderen Kurstreibern um. Meta profitiert von der KI-Ausbau-Story, ohne die Bewertung eines reinen KI-Unternehmens zu haben, während Tesla nicht zum engeren KI-Cluster gehört.
Der Zeitpunkt ist entscheidend. Wenn er vor drei Monaten mit dem Verkauf begonnen hat, fanden die ersten Schritte Ende des zweiten oder Anfang des dritten Quartals statt – genau als die KI-Rallye ihren euphorischen Höhepunkt erreichte. Dass die Position inzwischen vollständig aufgelöst wurde, deutet darauf hin, dass er davon überzeugt ist, dass sich die Konsolidierungsthese bewahrheitet.
Das ist keine grundsätzlich pessimistische Einschätzung zu CrowdStrike, sondern eine Portfolioentscheidung, dass sich das Chance-Risiko-Verhältnis verschoben hat. Es wird interessant sein zu beobachten, ob andere Wachstumsfondsmanager ähnlich umschichten und hoch bewertete KI-Aktien zugunsten von Mega-Cap-Technologiewerten mit ausgewogenerem Engagement reduzieren.
Er stellt dies als Risikomanagement dar: Über drei Monate hinweg reduzierte er sein Engagement im KI-Sektor, weil dieser seiner Ansicht nach überhitzt war und konsolidieren musste. Die Umschichtung floss in $META und $TSLA – 10 % des Portfolios.
Das ist ein gutes Beispiel dafür, wie ein Wachstumsfondsmanager mitten im Aufwärtstrend Gewinne mitnimmt. CrowdStrike verzeichnete ein starkes erstes Halbjahr, doch Gerstner hielt den KI-Trade für ausgereizt und schichtete in Unternehmen mit anderen Kurstreibern um. Meta profitiert von der KI-Ausbau-Story, ohne die Bewertung eines reinen KI-Unternehmens zu haben, während Tesla nicht zum engeren KI-Cluster gehört.
Der Zeitpunkt ist entscheidend. Wenn er vor drei Monaten mit dem Verkauf begonnen hat, fanden die ersten Schritte Ende des zweiten oder Anfang des dritten Quartals statt – genau als die KI-Rallye ihren euphorischen Höhepunkt erreichte. Dass die Position inzwischen vollständig aufgelöst wurde, deutet darauf hin, dass er davon überzeugt ist, dass sich die Konsolidierungsthese bewahrheitet.
Das ist keine grundsätzlich pessimistische Einschätzung zu CrowdStrike, sondern eine Portfolioentscheidung, dass sich das Chance-Risiko-Verhältnis verschoben hat. Es wird interessant sein zu beobachten, ob andere Wachstumsfondsmanager ähnlich umschichten und hoch bewertete KI-Aktien zugunsten von Mega-Cap-Technologiewerten mit ausgewogenerem Engagement reduzieren.