Risikokapitalgeber haben der KI-Branche leider ermöglicht, die Darstellung ihrer Einnahmen massiv zu verzerren.
Um die Ursache dieses Problems zu verstehen, können wir auf die 2010er-Jahre zurückblicken, als SaaS-Unternehmen die Annual Run Rate als beliebte Finanzkennzahl etablierten. Diese Kennzahl war äußerst zuverlässig, wenn es darum ging, langfristige Einnahmen zu prognostizieren, da sie ausschließlich auf vertraglichen Vereinbarungen beruhte. Diese Einnahmen in die Zukunft hochzurechnen, war völlig angemessen, da sie für die gesamte Laufzeit des Vertrags garantiert waren.
Bei der Bewertung von KI-Unternehmen haben Risikokapitalgeber dieses Konzept jedoch inzwischen an ihre Zwecke angepasst und nennen es Annualized Run Rate. Nach dieser neuen Auslegung nehmen sie kurzfristige transaktionsbasierte oder über APIs erzielte Einnahmen aus dem letzten Monat – manchmal sogar nur aus einer einzigen Woche – und rechnen diesen kurzen Momentaufnahme-Wert auf ein ganzes Jahr hoch.
Es ist durchaus erstaunlich, dass Investoren zugelassen haben, dass sich die Berichtsstandards auf diese Weise verändern. Doch genau das ist inzwischen Realität.
Um die Ursache dieses Problems zu verstehen, können wir auf die 2010er-Jahre zurückblicken, als SaaS-Unternehmen die Annual Run Rate als beliebte Finanzkennzahl etablierten. Diese Kennzahl war äußerst zuverlässig, wenn es darum ging, langfristige Einnahmen zu prognostizieren, da sie ausschließlich auf vertraglichen Vereinbarungen beruhte. Diese Einnahmen in die Zukunft hochzurechnen, war völlig angemessen, da sie für die gesamte Laufzeit des Vertrags garantiert waren.
Bei der Bewertung von KI-Unternehmen haben Risikokapitalgeber dieses Konzept jedoch inzwischen an ihre Zwecke angepasst und nennen es Annualized Run Rate. Nach dieser neuen Auslegung nehmen sie kurzfristige transaktionsbasierte oder über APIs erzielte Einnahmen aus dem letzten Monat – manchmal sogar nur aus einer einzigen Woche – und rechnen diesen kurzen Momentaufnahme-Wert auf ein ganzes Jahr hoch.
Es ist durchaus erstaunlich, dass Investoren zugelassen haben, dass sich die Berichtsstandards auf diese Weise verändern. Doch genau das ist inzwischen Realität.