Der PPI für September ist gerade erschienen und liegt deutlich über den Erwartungen – sehr deutlich.
Der Gesamt-PPI ist gegenüber dem Vormonat um 1,3 % gestiegen. Das ist der stärkste monatliche Anstieg seit März 2022, kurz nachdem Russland in die Ukraine einmarschiert war und die Energie- und Lebensmittelkosten in die Höhe geschnellt waren. Die jährliche PPI-Inflation liegt jetzt bei 6,3 %, gegenüber den erwarteten 5,4 %.
Der Kern-PPI (ohne Lebensmittel und Energie) stieg im September um 0,7 %. Die jährliche Kerninflation liegt bei 5,0 % und damit deutlich über der Prognose von 4,4 %.
Schon der gestrige CPI fiel hoch aus. Der heutige PPI bestätigt es: Die Inflation spielt bei der Erzählung vom „erreichten Ziel“ nicht mit.
Und jetzt kommt der überraschende Teil: Trotz alledem ist die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen auf 5,06 % gesunken, statt weiter in die Höhe zu schießen. Das ist ungewöhnlich. Entweder hält der Anleihemarkt das für ein Strohfeuer, oder er preist etwas anderes ein – Rezessionsrisiken, eine Fed-Pause oder einfach Verwirrung.
Unterm Strich: Die Inflation zieht wieder an. Die Arbeit der Fed ist noch nicht erledigt. Und die Reaktion des Marktes deutet auf Unsicherheit statt auf Zuversicht hin.
Mal sehen, was als Nächstes passiert.
Der Gesamt-PPI ist gegenüber dem Vormonat um 1,3 % gestiegen. Das ist der stärkste monatliche Anstieg seit März 2022, kurz nachdem Russland in die Ukraine einmarschiert war und die Energie- und Lebensmittelkosten in die Höhe geschnellt waren. Die jährliche PPI-Inflation liegt jetzt bei 6,3 %, gegenüber den erwarteten 5,4 %.
Der Kern-PPI (ohne Lebensmittel und Energie) stieg im September um 0,7 %. Die jährliche Kerninflation liegt bei 5,0 % und damit deutlich über der Prognose von 4,4 %.
Schon der gestrige CPI fiel hoch aus. Der heutige PPI bestätigt es: Die Inflation spielt bei der Erzählung vom „erreichten Ziel“ nicht mit.
Und jetzt kommt der überraschende Teil: Trotz alledem ist die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen auf 5,06 % gesunken, statt weiter in die Höhe zu schießen. Das ist ungewöhnlich. Entweder hält der Anleihemarkt das für ein Strohfeuer, oder er preist etwas anderes ein – Rezessionsrisiken, eine Fed-Pause oder einfach Verwirrung.
Unterm Strich: Die Inflation zieht wieder an. Die Arbeit der Fed ist noch nicht erledigt. Und die Reaktion des Marktes deutet auf Unsicherheit statt auf Zuversicht hin.
Mal sehen, was als Nächstes passiert.