Das Gamma-Regime hat gerade gedreht – und zwar schnell.
Am Dienstag hatten wir 7.779 als Flip-Level markiert. Die heiß ausgefallenen CPI-Daten haben diese Marke durchbrochen. Der $SPX schloss bei 7.718, 87 Punkte tiefer. Wichtiger als der Schlusskurs: Das Netto-Gamma wechselte von +967 Mio. $ am Dienstag auf -141 Mio. $ gestern. Das positive Gamma verschwand innerhalb einer Sitzung.
Was das bedeutet: Die Dealer kaufen keine Rücksetzer mehr, um sich abzusichern. Sie verkaufen in fallende Kurse hinein. Das verstärkt die Volatilität und die Abwärtsdynamik.
Der $SPX befindet sich nun in einer Zone mit negativem Gamma zwischen 7.600 und 7.700 – im Umfang von 576 Mio. $. In dieser Zone haben Rallys keine strukturelle Unterstützung. Das neue Flip-Level liegt bei 7.777, 58 Punkte über dem aktuellen Kurs. Wird diese Marke zurückerobert, beginnen die Dealer wieder, Volatilität zu absorbieren. Bleibt der Kurs darunter, liegt der Weg des geringsten Widerstands bei 7.650 und anschließend bei 7.600.
Die Handelsströme bestätigen den Wandel: 7 der 10 umsatzstärksten Strikes waren Puts. Allein beim 7.700er-Strike wurden 39K Puts gehandelt. Die ATM-IV sprang von 12,8 % auf 13,9 %.
Die erwartete Handelsspanne für Donnerstag: 7.645 bis 7.785.
Und jetzt kommt's: Morgen ist der monatliche OPEX. Der größte Gamma-Reset des Monats steht bevor, während sich der $SPX bereits in einem Regime mit negativem Gamma befindet. Rechnet mit einer größeren Handelsspanne.
$SPY $QQQ
Am Dienstag hatten wir 7.779 als Flip-Level markiert. Die heiß ausgefallenen CPI-Daten haben diese Marke durchbrochen. Der $SPX schloss bei 7.718, 87 Punkte tiefer. Wichtiger als der Schlusskurs: Das Netto-Gamma wechselte von +967 Mio. $ am Dienstag auf -141 Mio. $ gestern. Das positive Gamma verschwand innerhalb einer Sitzung.
Was das bedeutet: Die Dealer kaufen keine Rücksetzer mehr, um sich abzusichern. Sie verkaufen in fallende Kurse hinein. Das verstärkt die Volatilität und die Abwärtsdynamik.
Der $SPX befindet sich nun in einer Zone mit negativem Gamma zwischen 7.600 und 7.700 – im Umfang von 576 Mio. $. In dieser Zone haben Rallys keine strukturelle Unterstützung. Das neue Flip-Level liegt bei 7.777, 58 Punkte über dem aktuellen Kurs. Wird diese Marke zurückerobert, beginnen die Dealer wieder, Volatilität zu absorbieren. Bleibt der Kurs darunter, liegt der Weg des geringsten Widerstands bei 7.650 und anschließend bei 7.600.
Die Handelsströme bestätigen den Wandel: 7 der 10 umsatzstärksten Strikes waren Puts. Allein beim 7.700er-Strike wurden 39K Puts gehandelt. Die ATM-IV sprang von 12,8 % auf 13,9 %.
Die erwartete Handelsspanne für Donnerstag: 7.645 bis 7.785.
Und jetzt kommt's: Morgen ist der monatliche OPEX. Der größte Gamma-Reset des Monats steht bevor, während sich der $SPX bereits in einem Regime mit negativem Gamma befindet. Rechnet mit einer größeren Handelsspanne.
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