Die Makroökonomie stellt gerade die Lehrbuchmuster auf den Kopf. Hohe Inflation bedeutet normalerweise: stärkerer Dollar + höhere Renditen. Doch wir sehen das Gegenteil – einen schwachen $USD und sinkende Renditen.
Das könnte bedeuten:
1) Die Märkte rechnen schneller als erwartet mit einer Kehrtwende der Fed
2) Flucht in sichere Anlagen, aber weg vom Dollar (geopolitische Risikoprämie?)
3) Das Narrativ, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreicht hat, wird früh eingepreist
4) Liquiditäts- und Kapitalflussdynamiken setzen sich gegen die Fundamentaldaten durch
Was auch immer dahintersteckt: Es ist ein ziemliches Durcheinander. Wenn die üblichen Korrelationen auseinanderbrechen, wird richtig Geld verdient oder verloren. Bleib wachsam.
Das könnte bedeuten:
1) Die Märkte rechnen schneller als erwartet mit einer Kehrtwende der Fed
2) Flucht in sichere Anlagen, aber weg vom Dollar (geopolitische Risikoprämie?)
3) Das Narrativ, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreicht hat, wird früh eingepreist
4) Liquiditäts- und Kapitalflussdynamiken setzen sich gegen die Fundamentaldaten durch
Was auch immer dahintersteckt: Es ist ein ziemliches Durcheinander. Wenn die üblichen Korrelationen auseinanderbrechen, wird richtig Geld verdient oder verloren. Bleib wachsam.