Fast die Hälfte dessen, was wir kaufen, verteuert sich im Jahresvergleich immer noch um mehr als 3 %. Das ist die Realität hinter der Schlagzeilenzahl.

Doch der Trend über sechs Monate erzählt eine andere Geschichte: Betrachtet man es genauer, steigen nur noch 38 % der Preise so stark. Das ist ein Fortschritt, aber noch kein Grund zum Jubeln.

Inflation ist nicht nur eine Zahl. Sie besteht aus Hunderten kleiner Kämpfe – bei Mieten, Eiern, Versicherungen und Autos. Manches kühlt sich ab, anderes brennt weiter. Der Durchschnitt verdeckt das Durcheinander.

Die Fed sieht das. Sie weiß, dass die letzte Etappe am schwierigsten ist. Die Mission zu früh für erfüllt zu erklären, hat Zentralbanken schon früher teuer zu stehen gekommen.