#TSM
TSMC hat das Geld verdient, doch wer ihre Aktien gekauft hat, muss weiterhin beweisen, dass er nicht zu viel dafür bezahlt hat. Das ist wohl das Frustrierendste an diesem Geschäftsbericht für die Aktionäre.
Der Umsatz im dritten Quartal lag bei 46,72 Milliarden US-Dollar, die operative Marge bei 58,7 Prozent – beides über der zuvor vom Unternehmen ausgegebenen Prognose. Für das vierte Quartal wurde der Mittelwert der Umsatzprognose auf 53,3 Milliarden US-Dollar angehoben. Trotz dieser Ergebnisse fiel der Aktienkurs nach Veröffentlichung des Geschäftsberichts im vorbörslichen Handel zeitweise um rund 2 Prozent.
Wer die Aktie hält, möchte da doch fragen: Was soll denn noch kommen?
Doch das Management selbst fügte eine deutliche Warnung hinzu: Die Nachfrage nach KI übersteige das Angebot weiterhin bei Weitem, aber steigende Teilepreise und der makroökonomische Druck belasteten den Konsummarkt. Bei der Planung für 2027 sei daher Vorsicht geboten.
Bei diesem Satz hielt ich kurz inne. Serverkunden drängen auf mehr Kapazität, während normale Verbraucher beim Kauf eines Smartphones oder beim Austausch ihres Computers auf ihr Portemonnaie schauen müssen. Innerhalb derselben Lieferkette bauen die Zulieferer ihre Kapazitäten aus, doch die Endkunden haben womöglich nicht denselben finanziellen Spielraum.
Ich halte weiterhin viel von TSMCs Geschäft. Doch für Aktionäre ist es besonders frustrierend, wenn das Unternehmen die Erwartungen voll erfüllt, man beim Kauf aber schon zu viel erwartet hat.
Wenn der Kurs bereits davon ausgeht, dass die nächsten Jahre reibungslos verlaufen, reicht selbst ein glänzender Geschäftsbericht womöglich gerade einmal aus, um die Erwartungen zu erfüllen. Ob der Kapazitätsausbau künftig dauerhaft Gewinne abwirft, wird darüber entscheiden, ob sich der heute gezahlte Aufpreis auszahlt.
#台积电 #半导体 #美股超话
TSMC hat das Geld verdient, doch wer ihre Aktien gekauft hat, muss weiterhin beweisen, dass er nicht zu viel dafür bezahlt hat. Das ist wohl das Frustrierendste an diesem Geschäftsbericht für die Aktionäre.
Der Umsatz im dritten Quartal lag bei 46,72 Milliarden US-Dollar, die operative Marge bei 58,7 Prozent – beides über der zuvor vom Unternehmen ausgegebenen Prognose. Für das vierte Quartal wurde der Mittelwert der Umsatzprognose auf 53,3 Milliarden US-Dollar angehoben. Trotz dieser Ergebnisse fiel der Aktienkurs nach Veröffentlichung des Geschäftsberichts im vorbörslichen Handel zeitweise um rund 2 Prozent.
Wer die Aktie hält, möchte da doch fragen: Was soll denn noch kommen?
Doch das Management selbst fügte eine deutliche Warnung hinzu: Die Nachfrage nach KI übersteige das Angebot weiterhin bei Weitem, aber steigende Teilepreise und der makroökonomische Druck belasteten den Konsummarkt. Bei der Planung für 2027 sei daher Vorsicht geboten.
Bei diesem Satz hielt ich kurz inne. Serverkunden drängen auf mehr Kapazität, während normale Verbraucher beim Kauf eines Smartphones oder beim Austausch ihres Computers auf ihr Portemonnaie schauen müssen. Innerhalb derselben Lieferkette bauen die Zulieferer ihre Kapazitäten aus, doch die Endkunden haben womöglich nicht denselben finanziellen Spielraum.
Ich halte weiterhin viel von TSMCs Geschäft. Doch für Aktionäre ist es besonders frustrierend, wenn das Unternehmen die Erwartungen voll erfüllt, man beim Kauf aber schon zu viel erwartet hat.
Wenn der Kurs bereits davon ausgeht, dass die nächsten Jahre reibungslos verlaufen, reicht selbst ein glänzender Geschäftsbericht womöglich gerade einmal aus, um die Erwartungen zu erfüllen. Ob der Kapazitätsausbau künftig dauerhaft Gewinne abwirft, wird darüber entscheiden, ob sich der heute gezahlte Aufpreis auszahlt.
#台积电 #半导体 #美股超话