Kerninflation über den Erwartungen: Aktien fallen, Anleihen steigen – der Markt wird zum Stehaufmännchen
Der Markt musste gestern Abend einen Doppelschlag einstecken: Die Kerninflation lag über den Erwartungen der meisten.
CPI im September: Die Kerninflation stieg im Monatsvergleich um +0,3 % und lag damit über den erwarteten +0,2 %. Zum zweiten Monat in Folge waren es 0,3 %. Auch die Gesamtinflation lag mit 3,7 % im Jahresvergleich über den Erwartungen.
Danach schlug der Markt drei verschiedene Richtungen ein: Aktien stürzten ab, Anleihen legten zu und die Wetten auf Zinserhöhungen kühlten sich ab.
Bullen und Bären sind jetzt beide überzeugt, im Recht zu sein. Keiner gibt dem anderen nach.
US-Aktien: Deutlich stärkere Verluste als bei den Futures
Der S&P 500 schloss mit einem Minus von 1,11 %, der Nasdaq 100 mit -2,02 % – deutlich tiefer als die erste Reaktion der Futures nach Börsenschluss von -0,3 % bzw. -0,65 %.
KI-Aktien wurden weiter verkauft; Dell, AMD und CoreWeave gaben allesamt nach.
Anleihemarkt: Erst kräftiger Anstieg, dann wieder abgegeben – der Markt wartet auf Signale
Die Rendite der zehnjährigen Anleihe stieg im Tagesverlauf zeitweise auf 5,31 %, fiel zum Handelsschluss aber wieder auf 5,19 % zurück und lag damit auf dem Niveau vor der Veröffentlichung der Daten.
Geld floss aus dem Aktienmarkt ab und in den Anleihemarkt. Einfach gesagt: Es ging um Sicherheit – Anleger flohen aus Aktien in Anleihen.
Wetten auf Zinserhöhungen: erst rauf, dann runter
Laut CME sank die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober von zeitweise rund 50 % auf etwa 33 %; für Dezember liegt sie bei rund 94 %.
Drei Kräfte sorgten für drei unterschiedliche Richtungen:
Am Aktienmarkt wird die Inflation gehandelt, bei US-Staatsanleihen eine Rezession und bei den Futures eine Abkühlung der Zinserhöhungswetten. Keiner kann den anderen überzeugen – der Markt ist zum Stehaufmännchen geworden: Er schwankt hin und her, fällt aber nicht um.
Heute und morgen stehen außerdem die PPI-Daten und eine Rede von Warsh an; der Markt wartet auf eine Richtung.
Wenn um 20:30 Uhr die PPI- und Einzelhandelsumsätze-Daten veröffentlicht werden (Prognose: +0,5 % bis +0,6 %) und die Werte erneut über den Erwartungen liegen, dürfte der Inflationshandel wieder die Oberhand gewinnen.
Entsprechen die Daten den Erwartungen, wird das Stehaufmännchen wahrscheinlich weiter schwanken.
Am Freitag um 11:30 Uhr hält Warsh in Bangkok eine Rede beim IWF. Seinem Stil nach zu urteilen, wird er nicht offen sagen, wann die Zinsen angehoben werden.
Es ist sein letzter öffentlicher Auftritt vor Beginn der Schweigeperiode am 17. Oktober. Der Markt wird jedes seiner Worte zur Inflation nach Hinweisen durchforsten.
Die Daten haben den Markt zum „Stehaufmännchen“ gemacht. Um das zu beenden, braucht es eine noch stärkere Kraft.
Der Markt musste gestern Abend einen Doppelschlag einstecken: Die Kerninflation lag über den Erwartungen der meisten.
CPI im September: Die Kerninflation stieg im Monatsvergleich um +0,3 % und lag damit über den erwarteten +0,2 %. Zum zweiten Monat in Folge waren es 0,3 %. Auch die Gesamtinflation lag mit 3,7 % im Jahresvergleich über den Erwartungen.
Danach schlug der Markt drei verschiedene Richtungen ein: Aktien stürzten ab, Anleihen legten zu und die Wetten auf Zinserhöhungen kühlten sich ab.
Bullen und Bären sind jetzt beide überzeugt, im Recht zu sein. Keiner gibt dem anderen nach.
US-Aktien: Deutlich stärkere Verluste als bei den Futures
Der S&P 500 schloss mit einem Minus von 1,11 %, der Nasdaq 100 mit -2,02 % – deutlich tiefer als die erste Reaktion der Futures nach Börsenschluss von -0,3 % bzw. -0,65 %.
KI-Aktien wurden weiter verkauft; Dell, AMD und CoreWeave gaben allesamt nach.
Anleihemarkt: Erst kräftiger Anstieg, dann wieder abgegeben – der Markt wartet auf Signale
Die Rendite der zehnjährigen Anleihe stieg im Tagesverlauf zeitweise auf 5,31 %, fiel zum Handelsschluss aber wieder auf 5,19 % zurück und lag damit auf dem Niveau vor der Veröffentlichung der Daten.
Geld floss aus dem Aktienmarkt ab und in den Anleihemarkt. Einfach gesagt: Es ging um Sicherheit – Anleger flohen aus Aktien in Anleihen.
Wetten auf Zinserhöhungen: erst rauf, dann runter
Laut CME sank die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober von zeitweise rund 50 % auf etwa 33 %; für Dezember liegt sie bei rund 94 %.
Drei Kräfte sorgten für drei unterschiedliche Richtungen:
Am Aktienmarkt wird die Inflation gehandelt, bei US-Staatsanleihen eine Rezession und bei den Futures eine Abkühlung der Zinserhöhungswetten. Keiner kann den anderen überzeugen – der Markt ist zum Stehaufmännchen geworden: Er schwankt hin und her, fällt aber nicht um.
Heute und morgen stehen außerdem die PPI-Daten und eine Rede von Warsh an; der Markt wartet auf eine Richtung.
Wenn um 20:30 Uhr die PPI- und Einzelhandelsumsätze-Daten veröffentlicht werden (Prognose: +0,5 % bis +0,6 %) und die Werte erneut über den Erwartungen liegen, dürfte der Inflationshandel wieder die Oberhand gewinnen.
Entsprechen die Daten den Erwartungen, wird das Stehaufmännchen wahrscheinlich weiter schwanken.
Am Freitag um 11:30 Uhr hält Warsh in Bangkok eine Rede beim IWF. Seinem Stil nach zu urteilen, wird er nicht offen sagen, wann die Zinsen angehoben werden.
Es ist sein letzter öffentlicher Auftritt vor Beginn der Schweigeperiode am 17. Oktober. Der Markt wird jedes seiner Worte zur Inflation nach Hinweisen durchforsten.
Die Daten haben den Markt zum „Stehaufmännchen“ gemacht. Um das zu beenden, braucht es eine noch stärkere Kraft.