Der $DXY steigt weiter – Rekordzuflüsse ausländischen Kapitals, insbesondere aus Europa, strömen in auf US-Dollar lautende Vermögenswerte. Alle machen sich Sorgen über einen Zusammenbruch des Dollars? Die Welt tut das Gegenteil: Sie kauft Dollar.
Doch hier liegt der wichtige Punkt, den viele übersehen: Ein stärkerer Dollar gegenüber ausländischen Währungen bedeutet nicht, dass deine Kaufkraft im Inland steigt. Die Inflation zehrt weiterhin an ihr.
Ja, Importe werden günstiger. Das trägt dazu bei, die Inflation etwas zu lindern. Aber US-Exporte werden für ausländische Käufer teurer – schlecht für US-Unternehmen, die im Ausland verkaufen, schlecht für die Gewinne multinationaler Konzerne und schlecht für die Wettbewerbsfähigkeit im Handel.
Betrachte den Langzeitchart seit 1977. Der Dollarindex liegt heute bei etwa 103 – ungefähr auf dem Niveau von vor fünf Jahrzehnten, trotz der heftigen Schwankungen dazwischen. Währungen bewegen sich in Zyklen. Übermäßige Stärke führt zu Ungleichgewichten, genauso wie übermäßige Schwäche.
Seit 2008 hat der Dollar im Allgemeinen an Stärke gewonnen. Die heutigen Zuflüsse bestätigen diesen Trend. Aber denk daran: Eine stärkere Währung ist nicht dasselbe wie eine stärkere Wirtschaft. Wenn deine Exporte leiden und die Unternehmensgewinne Einbußen hinnehmen müssen, wird diese Stärke zum Gegenwind.
Die Welt wendet sich nicht vom Dollar ab. Sie kauft ihn. Verwechsle das nur nicht mit uneingeschränkt guten Nachrichten.
Doch hier liegt der wichtige Punkt, den viele übersehen: Ein stärkerer Dollar gegenüber ausländischen Währungen bedeutet nicht, dass deine Kaufkraft im Inland steigt. Die Inflation zehrt weiterhin an ihr.
Ja, Importe werden günstiger. Das trägt dazu bei, die Inflation etwas zu lindern. Aber US-Exporte werden für ausländische Käufer teurer – schlecht für US-Unternehmen, die im Ausland verkaufen, schlecht für die Gewinne multinationaler Konzerne und schlecht für die Wettbewerbsfähigkeit im Handel.
Betrachte den Langzeitchart seit 1977. Der Dollarindex liegt heute bei etwa 103 – ungefähr auf dem Niveau von vor fünf Jahrzehnten, trotz der heftigen Schwankungen dazwischen. Währungen bewegen sich in Zyklen. Übermäßige Stärke führt zu Ungleichgewichten, genauso wie übermäßige Schwäche.
Seit 2008 hat der Dollar im Allgemeinen an Stärke gewonnen. Die heutigen Zuflüsse bestätigen diesen Trend. Aber denk daran: Eine stärkere Währung ist nicht dasselbe wie eine stärkere Wirtschaft. Wenn deine Exporte leiden und die Unternehmensgewinne Einbußen hinnehmen müssen, wird diese Stärke zum Gegenwind.
Die Welt wendet sich nicht vom Dollar ab. Sie kauft ihn. Verwechsle das nur nicht mit uneingeschränkt guten Nachrichten.