Ausblick auf den September-CPI: Heute Abend um 20:30 Uhr werden die September-Daten veröffentlicht
Die Prognose für die Gesamtinflation im Jahresvergleich ist von 3,4 % auf 3,6–3,7 % gestiegen, während die Kerninflation im Monatsvergleich von 0,3 % auf 0,2 % zurückgehen soll. Der Inflationsschub ist ausschließlich dem Benzin zu verdanken. Derzeit preist der Markt für die Fed eine Wahrscheinlichkeit von 77,3 % ein, die Zinsen im Oktober unverändert zu lassen, und eine Wahrscheinlichkeit von 68,7 % für eine kumulierte Zinserhöhung um 25 Basispunkte bis Dezember.
Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen liegt bei 5,22 %: Die Realrendite beträgt 2,92 % und ist damit so hoch wie seit November 2008 nicht mehr. Die Breakeven-Inflationsrate liegt bei 2,33 % – der Markt glaubt also keineswegs, dass die Inflation außer Kontrolle gerät.
Brent-Rohöl bei 106,6 US-Dollar, WTI bei 95,3 US-Dollar: Die Preissetzungsmacht liegt in der Straße von Hormus und in Riad. Der Ölmarkt ist schon seit Langem heftigen Schwankungen ausgesetzt. Langfristig bewegte sich der Ölpreis als Rohstoff meist in einer Spanne von 40 bis 70 US-Dollar. Die weltweiten kommerziellen Lagerbestände an Land sind bereits unter 6 Milliarden Barrel gefallen. Vor den Zwischenwahlen muss der Ölpreis sinken.
Zum Schluss noch ein kontraintuitiver Punkt: Je niedriger der CPI, desto eher spricht das mittelfristig gegen Rohöl. Wenn die Kerninflation nicht weitergegeben wird, zeigt das bereits, dass die Nachfrage so schwach ist, dass sich Preiserhöhungen nicht mehr durchsetzen lassen. Die OPEC hat ihre Prognose für das diesjährige Nachfragewachstum sechsmal in Folge gesenkt – von 1,4 Millionen Barrel pro Tag zu Jahresbeginn auf 180.000 Barrel pro Tag. Das ist der Beleg.
#9月CPI来袭原油美债走势如何
Die Prognose für die Gesamtinflation im Jahresvergleich ist von 3,4 % auf 3,6–3,7 % gestiegen, während die Kerninflation im Monatsvergleich von 0,3 % auf 0,2 % zurückgehen soll. Der Inflationsschub ist ausschließlich dem Benzin zu verdanken. Derzeit preist der Markt für die Fed eine Wahrscheinlichkeit von 77,3 % ein, die Zinsen im Oktober unverändert zu lassen, und eine Wahrscheinlichkeit von 68,7 % für eine kumulierte Zinserhöhung um 25 Basispunkte bis Dezember.
Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen liegt bei 5,22 %: Die Realrendite beträgt 2,92 % und ist damit so hoch wie seit November 2008 nicht mehr. Die Breakeven-Inflationsrate liegt bei 2,33 % – der Markt glaubt also keineswegs, dass die Inflation außer Kontrolle gerät.
Brent-Rohöl bei 106,6 US-Dollar, WTI bei 95,3 US-Dollar: Die Preissetzungsmacht liegt in der Straße von Hormus und in Riad. Der Ölmarkt ist schon seit Langem heftigen Schwankungen ausgesetzt. Langfristig bewegte sich der Ölpreis als Rohstoff meist in einer Spanne von 40 bis 70 US-Dollar. Die weltweiten kommerziellen Lagerbestände an Land sind bereits unter 6 Milliarden Barrel gefallen. Vor den Zwischenwahlen muss der Ölpreis sinken.
Zum Schluss noch ein kontraintuitiver Punkt: Je niedriger der CPI, desto eher spricht das mittelfristig gegen Rohöl. Wenn die Kerninflation nicht weitergegeben wird, zeigt das bereits, dass die Nachfrage so schwach ist, dass sich Preiserhöhungen nicht mehr durchsetzen lassen. Die OPEC hat ihre Prognose für das diesjährige Nachfragewachstum sechsmal in Folge gesenkt – von 1,4 Millionen Barrel pro Tag zu Jahresbeginn auf 180.000 Barrel pro Tag. Das ist der Beleg.
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