Dated Brent arbeitet sich wieder in Richtung der Märzhochs vor, doch die Geschichte dahinter ist komplizierter, als die Schlagzeile vermuten lässt.
Der US-Exportspread liegt jetzt bei 1 $ statt 7 $ im März – eine massive Verengung. Gleichzeitig fahren chinesische Raffinerien mit 73 % Auslastung, weil China seine Importe zurückfährt.
Klar, an der Oberfläche wirkt das Ölangebot also knapp. Aber nicht alarmierend knapp. Eher knapp aufgrund einer strukturellen Neuordnung.
Eine schwächere Nachfrage aus China und engere Arbitragespreads bedeuten, dass der globale Wettlauf um Öl weniger stark ist, als der Brent-Chart vermuten lässt. Hier sollte man die Raffinerieläufe und Exportströme stärker im Blick behalten als die kurzfristigen Preisbewegungen.
Der US-Exportspread liegt jetzt bei 1 $ statt 7 $ im März – eine massive Verengung. Gleichzeitig fahren chinesische Raffinerien mit 73 % Auslastung, weil China seine Importe zurückfährt.
Klar, an der Oberfläche wirkt das Ölangebot also knapp. Aber nicht alarmierend knapp. Eher knapp aufgrund einer strukturellen Neuordnung.
Eine schwächere Nachfrage aus China und engere Arbitragespreads bedeuten, dass der globale Wettlauf um Öl weniger stark ist, als der Brent-Chart vermuten lässt. Hier sollte man die Raffinerieläufe und Exportströme stärker im Blick behalten als die kurzfristigen Preisbewegungen.