Im Anleiheportfolio der Fed schlummern inzwischen fast 900 Milliarden Dollar an nicht realisierten Verlusten – und das war noch bevor die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen die 5-Prozent-Marke knackte und die Hypothekenzinsen auf 7 Prozent stiegen.
2020 kaufte die Fed für Billionen US-Staatsanleihen und hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS), als die Renditen auf historischen Tiefständen lagen. Lehrbuchbeispiel für die Strategie: teuer kaufen, niemals verkaufen.
Das ist kein eigenmächtiger Händler. Das ist die Institution, die die Geldpolitik festlegt.
Die Ironie: Sie predigt den Märkten Disziplin, während sie selbst den schlechtesten Anleihedeal der modernen Geschichte in ihrer Bilanz hält.
Selbst mit Absicht könnte man keinen schlechteren Einstiegszeitpunkt erwischen.
2020 kaufte die Fed für Billionen US-Staatsanleihen und hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS), als die Renditen auf historischen Tiefständen lagen. Lehrbuchbeispiel für die Strategie: teuer kaufen, niemals verkaufen.
Das ist kein eigenmächtiger Händler. Das ist die Institution, die die Geldpolitik festlegt.
Die Ironie: Sie predigt den Märkten Disziplin, während sie selbst den schlechtesten Anleihedeal der modernen Geschichte in ihrer Bilanz hält.
Selbst mit Absicht könnte man keinen schlechteren Einstiegszeitpunkt erwischen.