10x Research: Bitcoin-Optionen so günstig wie seit fünf Jahren nicht mehr – der Optionsmarkt zeigt Merkmale eines „Long-Hedge“-Umfelds
12. Oktober – Laut dem neuesten Bericht von 10x Research befindet sich der Bitcoin-Optionsmarkt derzeit auf dem niedrigsten Preisniveau seit fünf Jahren. Die inverse Beziehung zwischen impliziter und realisierter Volatilität offenbart die komplexe Haltung der Anleger: „langfristig optimistisch, kurzfristig jedoch vorsichtig“.
Dem Bericht zufolge ist die implizite Volatilität kurzfristiger Bitcoin-Optionen auf 33,5 % gesunken. Damit liegt sie mehr als vier Prozentpunkte unter der realisierten Volatilität des Marktes – ein Zeichen dafür, dass Optionen vergleichsweise günstig sind.
Gleichzeitig ist die Optionsskew innerhalb der vergangenen Woche um fast 3 % gefallen. Im selben Zeitraum wurden zudem große Mengen an Put-Optionen mit Fälligkeit im Oktober und Ausübungspreisen von 78.000 und 80.000 US-Dollar gekauft. Das Volumen eines einzelnen Blockgeschäfts erreichte dabei bis zu 204 Millionen US-Dollar.
10x Research zufolge sind diese umfangreichen Käufe von Put-Optionen kein Zeichen einer generell pessimistischen Haltung. Vielmehr handelt es sich um eine typische Strategie, bei der Anleger ihre Long-Positionen beibehalten und gleichzeitig mithilfe kostengünstiger Optionen das Abwärtsrisiko absichern.
Im Gegensatz zu den „Long-Hedge“-Merkmalen des Bitcoin-Optionsmarktes sendet der Ethereum-Markt andere Signale. Dem Bericht zufolge hat der größte Unternehmenskäufer von Ethereum angekündigt, seine Käufe innerhalb der nächsten Wochen einzustellen. Zudem wird der aktuelle Optionshandel vor allem von Verkäufern von Call-Optionen dominiert. Deren implizite Volatilität liegt sogar über der realisierten Volatilität – ein Zeichen für die unterschiedlichen Marktstimmungen.
Was haltet ihr von diesem „Long-Hedge“-Trend? Ist es eine umsichtige Strategie informierter Anleger oder ein Zeichen mangelnden Vertrauens institutioneller Investoren? Auf welcher Seite steht ihr angesichts der unterschiedlichen Entwicklungen bei Bitcoin und Ethereum? Schreibt es in die Kommentare!
#期权定价
12. Oktober – Laut dem neuesten Bericht von 10x Research befindet sich der Bitcoin-Optionsmarkt derzeit auf dem niedrigsten Preisniveau seit fünf Jahren. Die inverse Beziehung zwischen impliziter und realisierter Volatilität offenbart die komplexe Haltung der Anleger: „langfristig optimistisch, kurzfristig jedoch vorsichtig“.
Dem Bericht zufolge ist die implizite Volatilität kurzfristiger Bitcoin-Optionen auf 33,5 % gesunken. Damit liegt sie mehr als vier Prozentpunkte unter der realisierten Volatilität des Marktes – ein Zeichen dafür, dass Optionen vergleichsweise günstig sind.
Gleichzeitig ist die Optionsskew innerhalb der vergangenen Woche um fast 3 % gefallen. Im selben Zeitraum wurden zudem große Mengen an Put-Optionen mit Fälligkeit im Oktober und Ausübungspreisen von 78.000 und 80.000 US-Dollar gekauft. Das Volumen eines einzelnen Blockgeschäfts erreichte dabei bis zu 204 Millionen US-Dollar.
10x Research zufolge sind diese umfangreichen Käufe von Put-Optionen kein Zeichen einer generell pessimistischen Haltung. Vielmehr handelt es sich um eine typische Strategie, bei der Anleger ihre Long-Positionen beibehalten und gleichzeitig mithilfe kostengünstiger Optionen das Abwärtsrisiko absichern.
Im Gegensatz zu den „Long-Hedge“-Merkmalen des Bitcoin-Optionsmarktes sendet der Ethereum-Markt andere Signale. Dem Bericht zufolge hat der größte Unternehmenskäufer von Ethereum angekündigt, seine Käufe innerhalb der nächsten Wochen einzustellen. Zudem wird der aktuelle Optionshandel vor allem von Verkäufern von Call-Optionen dominiert. Deren implizite Volatilität liegt sogar über der realisierten Volatilität – ein Zeichen für die unterschiedlichen Marktstimmungen.
Was haltet ihr von diesem „Long-Hedge“-Trend? Ist es eine umsichtige Strategie informierter Anleger oder ein Zeichen mangelnden Vertrauens institutioneller Investoren? Auf welcher Seite steht ihr angesichts der unterschiedlichen Entwicklungen bei Bitcoin und Ethereum? Schreibt es in die Kommentare!
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