股价暴跌92%的时候，别人都在逃。
CEO却做了一件很多人不敢做的事：疯狂买回自己的公司。

2021年，AppLovin 上市。
公司市值一度冲到约 400亿美元。

但到了2022年，市场翻脸。

股价一路暴跌约 92%，
市值最低只剩约 38亿美元。

更离谱的是，当时公司的业务并没有一起崩掉。

那一年，AppLovin 的 EBITDA 已经做到大约 10亿美元。

市场不相信它，投资者不断卖。

CEO Adam Foroughi 后来回忆，当时他干脆告诉团队：

既然市场不愿意买我们的股票，那我们自己买。

于是，AppLovin 开启了非常激进的回购。

后来累计买回大约 60亿美元的自家股票，
注销了约 20%–25% 的股份。

最疯狂的是：

这60亿美元买回来的股票，按后来的高点计算，一度价值超过500亿美元。

这才是真正的：

别人恐惧，我贪婪。

但这里一定要说清楚——

这不是看到暴跌就无脑抄底。

Adam 敢这么干，是因为他比任何人都清楚公司的：

现金流、利润、商业模式，以及未来能赚多少钱。

普通投资者看到的是股价跌了92%。

而CEO看到的是：

市场可能把自己的公司卖得太便宜了。

所以真正值得学的，不是“暴跌就买”。

而是：

当所有人都在恐慌的时候，你有没有足够的认知，判断这到底是垃圾，还是被错杀的黄金。

AppLovin 后来的故事，大家都知道了。

市场可以短期给错价格，
但真正优秀的公司，最终还是要靠业绩把估值打回来。
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