Bitcoins MVRV-Verhältnis ist wieder über seinen 365-Tage-Durchschnitt gestiegen – derselbe Kreuzungspunkt, den es zu Beginn der Bullenmärkte von 2019 und 2023 erreichte. Am 11. Oktober lag der MVRV bei etwa 1,54, gegenüber einem Jahresdurchschnitt von 1,44. Als Glassnode den Beitrag veröffentlichte, lag BTC bei rund 85,9 Tsd. $, ist seitdem aber wieder auf etwa 82 Tsd. $ gefallen. Das Signal hielt also auch während eines Rücksetzers stand.
Der MVRV vergleicht den Marktwert mit der aggregierten Kostenbasis der Coins. Ein Wert von 1,54 bedeutet also, dass die Coins im Netzwerk insgesamt ungefähr 54 % mehr wert sind, als ihre Besitzer dafür bezahlt haben. Dass der Wert über seinen eigenen Jahrestrend steigt, deutet darauf hin, dass sich die Bewertungen nach einer langen Phase der Kompression erholen – so sahen auch die beiden vorherigen Zyklen zu Beginn aus.
Das würde ich im Blick behalten: Glassnode selbst sagt, die Ähnlichkeit sei struktureller Natur und keine Garantie für einen identischen Kursverlauf. Außerdem verliefen die beiden Präzedenzfälle unterschiedlich: 2019 stieg der Kurs stark an und gab die Gewinne anschließend wieder ab, während die Aufwärtsbewegung 2023 bis ins Jahr 2024 anhielt. Zwei Fälle ergeben noch kein Muster.
Meinen Berechnungen zufolge liegt der MVRV nur etwa 7 % über seinem Durchschnitt – ein geringer Abstand – und weiterhin unter seinem langfristigen Durchschnitt von etwa 1,8. Ein Überkreuzen bestätigt zudem etwas, das bereits geschehen ist, statt vorherzusagen, was als Nächstes kommt. Ein Trader weist zu Recht darauf hin, dass sich der Markt nach beiden früheren Kreuzungen zunächst konsolidierte, bevor er durchstartete.
„Der Bärenmarkt ist vorbei“ ist also eine Hypothese, die dieser Indikator stützt, aber nicht beweist. Ich würde darauf achten, ob der MVRV beim nächsten Rücksetzer über seinem Jahresdurchschnitt bleibt und ob dahinter eine echte Nachfrage steht.
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Der MVRV vergleicht den Marktwert mit der aggregierten Kostenbasis der Coins. Ein Wert von 1,54 bedeutet also, dass die Coins im Netzwerk insgesamt ungefähr 54 % mehr wert sind, als ihre Besitzer dafür bezahlt haben. Dass der Wert über seinen eigenen Jahrestrend steigt, deutet darauf hin, dass sich die Bewertungen nach einer langen Phase der Kompression erholen – so sahen auch die beiden vorherigen Zyklen zu Beginn aus.
Das würde ich im Blick behalten: Glassnode selbst sagt, die Ähnlichkeit sei struktureller Natur und keine Garantie für einen identischen Kursverlauf. Außerdem verliefen die beiden Präzedenzfälle unterschiedlich: 2019 stieg der Kurs stark an und gab die Gewinne anschließend wieder ab, während die Aufwärtsbewegung 2023 bis ins Jahr 2024 anhielt. Zwei Fälle ergeben noch kein Muster.
Meinen Berechnungen zufolge liegt der MVRV nur etwa 7 % über seinem Durchschnitt – ein geringer Abstand – und weiterhin unter seinem langfristigen Durchschnitt von etwa 1,8. Ein Überkreuzen bestätigt zudem etwas, das bereits geschehen ist, statt vorherzusagen, was als Nächstes kommt. Ein Trader weist zu Recht darauf hin, dass sich der Markt nach beiden früheren Kreuzungen zunächst konsolidierte, bevor er durchstartete.
„Der Bärenmarkt ist vorbei“ ist also eine Hypothese, die dieser Indikator stützt, aber nicht beweist. Ich würde darauf achten, ob der MVRV beim nächsten Rücksetzer über seinem Jahresdurchschnitt bleibt und ob dahinter eine echte Nachfrage steht.
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