Vor zwei Wochen beriefen sich alle auf ACM und schrien: „Risikoprämien sinken, sie steigen nicht.“ Wo sind diese Leute jetzt?

Sich auf ein einziges Modell zu verlassen, ist dumm. Aber damals zu glauben, die Risikoprämien würden sinken? Noch dümmer.

Deshalb trianguliert man. Ein Indikator erzählt dir eine Geschichte. Der Markt sagt dir die Wahrheit. Die Debatte über Risikoprämien ist ein Lehrbuchbeispiel für den Recency Bias – die Leute klammern sich an das, was das letzte Modell ausgespuckt hat, und ignorieren Kursbewegungen, Volatilitätsstruktur und Positionierung.

Wenn du vor zwei Wochen long Duration oder short Vol warst, weil ACM das sagte, wurdest du überrollt. Den Märkten ist dein Lieblingsmodell egal.