BTC-ETF-Mittelabflüsse auf Wochenbasis weiterhin netto｜Kleine Zuflüsse am Freitag reichen nicht für eine Trendwende｜Bei rund 83.000 US-Dollar halte ich mich zunächst an meine Regeln
Meine Haltung ist vorsichtig bis neutral: Wenn ich am Wochenende sehe, dass BTC in der Nähe von 83.000 US-Dollar wieder anzieht, deute ich einen positiven ETF-Tag nicht sofort als Zeichen dafür, dass institutionelle Anleger wieder umfassend aufstocken. Die Tagesübersicht der US-Spot-Bitcoin-ETFs von Farside weist für die fünf Handelstage vom 5. bis 9. Oktober Nettoabflüsse von 89,8 Millionen US-Dollar, Nettozuflüsse von 118,8 Millionen US-Dollar, Nettoabflüsse von 484,9 Millionen US-Dollar, Nettoabflüsse von 244,1 Millionen US-Dollar und Nettozuflüsse von 21,1 Millionen US-Dollar aus. Addiert man die Tageswerte aus dieser Tabelle, ergibt sich für die gesamte Woche weiterhin ein Nettoabfluss von rund 678,9 Millionen US-Dollar. Bei den „Zuflüssen am Freitag“ handelt es sich um die täglichen Mittelbewegungen bei den Fondsanteilen, nicht um neue Zeichnungen von US-Aktien-ETFs am Wochenende. Sie lassen sich auch nicht direkt mit Käufen am Spotmarkt zum selben Zeitpunkt gleichsetzen.
Entscheidend ist der Verlauf: Am 7. und 8. Oktober beliefen sich die Abflüsse zusammen auf 729 Millionen US-Dollar. Die Zuflüsse von 21,1 Millionen US-Dollar am 9. Oktober machten davon nur einen kleinen Teil wett. Am Freitag verzeichneten zudem nicht alle Produkte gleichzeitig Zuflüsse: Bei IBIT flossen rund 22,4 Millionen US-Dollar zu, bei FBTC dagegen rund 3,6 Millionen US-Dollar ab. Die unterschiedlichen Mittelbewegungen bei den Produkten zeigen, dass sich die „Richtung der ETF-Mittel“ nicht anhand einer einzigen Gesamtzahl beurteilen lässt. Farside weist außerdem darauf hin, dass die Tabelle automatisch erstellt wird; bei späteren Korrekturen sollte man die Berechnung anhand der aktualisierten Version wiederholen. Ich betrachte diese Daten als Gradmesser für die Risikobereitschaft, nicht als kausalen Beleg für jede einzelne Minutenbewegung von BTC.
Der Markt zeigt bereits eine andere Seite: Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Textes lag BTC/USD bei Kraken bei rund 83.152 US-Dollar. Der Tagesstart lag bei etwa 82.913 US-Dollar, das rollierende 24-Stunden-Tief bei rund 82.716 US-Dollar und das Hoch bei 83.200 US-Dollar. Der Kurs liegt nahe der Obergrenze der Spanne, doch allein aufgrund des Wochenendhandels kann man nicht verkünden, dass institutionelle Mittel an Werktagen wieder in den Markt fließen. Ich beobachte, ob sich der Kurs oberhalb von 83.200 US-Dollar halten kann und ob die Marke von etwa 82.700 US-Dollar weiterhin verteidigt wird. Ein Ausbruch nach oben, auf den rasch ein Rückfall folgt, birgt das Risiko eines Fehlausbruchs. Auch nach einem Bruch des Tiefs sollte man einen eintägigen Mittelabfluss nicht voreilig zu einem langfristigen Trend hochrechnen. Sollten die ETFs am nächsten Handelstag erneut deutliche Nettoabflüsse verzeichnen und BTC unter 82.700 US-Dollar fallen, müsste ich meine eher neutrale Einschätzung defensiver ausrichten. Erst wenn die Mittelzuflüsse anhalten und sich der Kurs über 83.200 US-Dollar stabilisiert, würde ich eine höhere Beteiligung erwägen.
Wenn ich selbst handeln würde: Im Moment würde ich weder steigenden Kursen hinterherlaufen noch mit Hebel handeln. Als Richtung käme für mich nur ein kleiner Long-Einstieg am Spotmarkt infrage; die geplante Position wäre auf höchstens 5 % des gesamten Kontoguthabens begrenzt. Auslöser für den Einstieg wäre, dass BTC zunächst über 83.200 US-Dollar steigt und diese Marke bei einem anschließenden Rücksetzer hält, ohne dass das Handelsvolumen deutlich zurückgeht. Mein erstes Kursziel läge bei 83.800 US-Dollar, das zweite bei 84.500 US-Dollar. Beim Erreichen des ersten Ziels würde ich die Position halbieren und den Rest etwa am Einstandskurs absichern. Fällt der Kurs nach dem Einstieg unter 82.700 US-Dollar, würde ich mit Verlust aussteigen. Sollten die ETF-Mittel am nächsten US-Handelstag weiter abfließen und der Kurs erneut unter 83.200 US-Dollar fallen, würde ich die Position auch dann aktiv schließen, wenn der Stop-Loss noch nicht erreicht ist. Treten die Bedingungen nicht gemeinsam ein, bleibe ich abseits und warte. Das ist ein Plan, kein Bericht über bereits ausgeführte Trades.
#BTC
Dies ist lediglich meine persönliche Marktbeobachtung und keine Anlageberatung.
Meine Haltung ist vorsichtig bis neutral: Wenn ich am Wochenende sehe, dass BTC in der Nähe von 83.000 US-Dollar wieder anzieht, deute ich einen positiven ETF-Tag nicht sofort als Zeichen dafür, dass institutionelle Anleger wieder umfassend aufstocken. Die Tagesübersicht der US-Spot-Bitcoin-ETFs von Farside weist für die fünf Handelstage vom 5. bis 9. Oktober Nettoabflüsse von 89,8 Millionen US-Dollar, Nettozuflüsse von 118,8 Millionen US-Dollar, Nettoabflüsse von 484,9 Millionen US-Dollar, Nettoabflüsse von 244,1 Millionen US-Dollar und Nettozuflüsse von 21,1 Millionen US-Dollar aus. Addiert man die Tageswerte aus dieser Tabelle, ergibt sich für die gesamte Woche weiterhin ein Nettoabfluss von rund 678,9 Millionen US-Dollar. Bei den „Zuflüssen am Freitag“ handelt es sich um die täglichen Mittelbewegungen bei den Fondsanteilen, nicht um neue Zeichnungen von US-Aktien-ETFs am Wochenende. Sie lassen sich auch nicht direkt mit Käufen am Spotmarkt zum selben Zeitpunkt gleichsetzen.
Entscheidend ist der Verlauf: Am 7. und 8. Oktober beliefen sich die Abflüsse zusammen auf 729 Millionen US-Dollar. Die Zuflüsse von 21,1 Millionen US-Dollar am 9. Oktober machten davon nur einen kleinen Teil wett. Am Freitag verzeichneten zudem nicht alle Produkte gleichzeitig Zuflüsse: Bei IBIT flossen rund 22,4 Millionen US-Dollar zu, bei FBTC dagegen rund 3,6 Millionen US-Dollar ab. Die unterschiedlichen Mittelbewegungen bei den Produkten zeigen, dass sich die „Richtung der ETF-Mittel“ nicht anhand einer einzigen Gesamtzahl beurteilen lässt. Farside weist außerdem darauf hin, dass die Tabelle automatisch erstellt wird; bei späteren Korrekturen sollte man die Berechnung anhand der aktualisierten Version wiederholen. Ich betrachte diese Daten als Gradmesser für die Risikobereitschaft, nicht als kausalen Beleg für jede einzelne Minutenbewegung von BTC.
Der Markt zeigt bereits eine andere Seite: Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Textes lag BTC/USD bei Kraken bei rund 83.152 US-Dollar. Der Tagesstart lag bei etwa 82.913 US-Dollar, das rollierende 24-Stunden-Tief bei rund 82.716 US-Dollar und das Hoch bei 83.200 US-Dollar. Der Kurs liegt nahe der Obergrenze der Spanne, doch allein aufgrund des Wochenendhandels kann man nicht verkünden, dass institutionelle Mittel an Werktagen wieder in den Markt fließen. Ich beobachte, ob sich der Kurs oberhalb von 83.200 US-Dollar halten kann und ob die Marke von etwa 82.700 US-Dollar weiterhin verteidigt wird. Ein Ausbruch nach oben, auf den rasch ein Rückfall folgt, birgt das Risiko eines Fehlausbruchs. Auch nach einem Bruch des Tiefs sollte man einen eintägigen Mittelabfluss nicht voreilig zu einem langfristigen Trend hochrechnen. Sollten die ETFs am nächsten Handelstag erneut deutliche Nettoabflüsse verzeichnen und BTC unter 82.700 US-Dollar fallen, müsste ich meine eher neutrale Einschätzung defensiver ausrichten. Erst wenn die Mittelzuflüsse anhalten und sich der Kurs über 83.200 US-Dollar stabilisiert, würde ich eine höhere Beteiligung erwägen.
Wenn ich selbst handeln würde: Im Moment würde ich weder steigenden Kursen hinterherlaufen noch mit Hebel handeln. Als Richtung käme für mich nur ein kleiner Long-Einstieg am Spotmarkt infrage; die geplante Position wäre auf höchstens 5 % des gesamten Kontoguthabens begrenzt. Auslöser für den Einstieg wäre, dass BTC zunächst über 83.200 US-Dollar steigt und diese Marke bei einem anschließenden Rücksetzer hält, ohne dass das Handelsvolumen deutlich zurückgeht. Mein erstes Kursziel läge bei 83.800 US-Dollar, das zweite bei 84.500 US-Dollar. Beim Erreichen des ersten Ziels würde ich die Position halbieren und den Rest etwa am Einstandskurs absichern. Fällt der Kurs nach dem Einstieg unter 82.700 US-Dollar, würde ich mit Verlust aussteigen. Sollten die ETF-Mittel am nächsten US-Handelstag weiter abfließen und der Kurs erneut unter 83.200 US-Dollar fallen, würde ich die Position auch dann aktiv schließen, wenn der Stop-Loss noch nicht erreicht ist. Treten die Bedingungen nicht gemeinsam ein, bleibe ich abseits und warte. Das ist ein Plan, kein Bericht über bereits ausgeführte Trades.
#BTC
Dies ist lediglich meine persönliche Marktbeobachtung und keine Anlageberatung.