Es ist nicht „auf Anstieg eingestellt“ – vielmehr *dürfte die Inflation bei Energie, nicht bei der Kerninflation, stark anziehen* – und die Zahl ist der *US-Verbraucherpreisindex (CPI) für September, veröffentlicht am Mittwoch, 14. Oktober, um 8:30 Uhr ET*, der letzte Wert vor dem *FOMC-Treffen am 27.–28. Oktober*.$LUMIA $STRK $MBL
*Konsens (10. Okt.):*
- *Gesamtinflation im Jahresvergleich:* *3,6 % bis 3,7 %* gegenüber 3,4 % im August – Nowcast 3,7 %, Barclays 3,7 % (0,58 % im Monatsvergleich), Morgan Stanley 3,69 % (0,62 % im Monatsvergleich), Trading Economics 3,7 %
- *Kerninflation im Jahresvergleich:* unverändert *2,4 %* – Prognose für die *Kerninflation im Monatsvergleich: 0,2 %* (gegenüber 0,3 % im August) – die entscheidende Kennzahl, die Händler beobachten
- *Preistreiber:* *Energie +5 % im Monatsvergleich*, Benzin *+9,23 % im Monatsvergleich / +34,8 % im Jahresvergleich*, Heizöl +38,8 % im Jahresvergleich – Iran-Krieg und Dieselknappheit – *keine hartnäckige Dienstleistungsinflation*
- *Kontext:* CPI im August: 3,4 % im Jahresvergleich / 0,4 % im Monatsvergleich / Kerninflation 2,4 % – Benzin machte ein Drittel des Anstiegs aus
*Zinspfad der Fed:*
- Die Fed erhöhte am *16. September den Leitzins auf 3,75 %–4,00 %* (Abstimmung 12:0) – Protokoll vom 7. Oktober: „eine weitere Erhöhung bis Jahresende“
- *Wahrscheinlichkeit, dass der Zins am 28. Oktober unverändert bleibt: ∼80 %*, *Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung im Dezember: ∼70 %* laut CME FedWatch / Goldman / Barclays – im Oktober unverändert, eine Erhöhung im Dezember erwartet
- Fed-Prognose für die PCE-Inflation zum Jahresende: *3,7 % insgesamt, 3,4 % Kerninflation* – Rückkehr zu 2 % erst 2029 erwartet
- *Bei einer Kerninflation im Monatsvergleich von ≤0,2 %:* bestätigt sich der Rückgang der PCE-Inflation, die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober sinkt auf 25–30 %
- *Bei einer Kerninflation im Monatsvergleich von ≥0,3 % und weiterhin hoher Energieinflation:* steigt die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung wieder auf über 50 %
Krypto ist nervös, ja – aber es geht um Energie, über deren Preisanstieg die Fed hinwegsehen kann, wenn die Kerninflation moderat bleibt. Eine Gesamtinflation von 3,7 % bedeutet allein noch keine restriktive Geldpolitik – *achtet am Mittwoch auf die Kerninflation im Monatsvergleich: 0,2 % oder 0,3 %*.
*EILMELDUNG 📈 US-CPI für September: Mittwoch, 14. Oktober, 8:30 Uhr ET – Konsens: Gesamtinflation im Jahresvergleich 3,7 % (Anstieg gegenüber 3,4 %) bei einem Benzinpreisanstieg von +9 % im Monatsvergleich; Kerninflation unverändert bei 2,4 % im Jahresvergleich / 0,2 % im Monatsvergleich – Energieschub aufgrund der Spannungen mit Iran, keine hartnäckige Dienstleistungsinflation – Fed: Wahrscheinlichkeit eines unveränderten Zinses am 27.–28. Oktober ∼80 %, Zinserhöhung im Dezember zu ∼70 % eingepreist – BTC/Altcoins beobachten die Kerninflation im Monatsvergleich als Auslöser ⚡*
*Konsens (10. Okt.):*
- *Gesamtinflation im Jahresvergleich:* *3,6 % bis 3,7 %* gegenüber 3,4 % im August – Nowcast 3,7 %, Barclays 3,7 % (0,58 % im Monatsvergleich), Morgan Stanley 3,69 % (0,62 % im Monatsvergleich), Trading Economics 3,7 %
- *Kerninflation im Jahresvergleich:* unverändert *2,4 %* – Prognose für die *Kerninflation im Monatsvergleich: 0,2 %* (gegenüber 0,3 % im August) – die entscheidende Kennzahl, die Händler beobachten
- *Preistreiber:* *Energie +5 % im Monatsvergleich*, Benzin *+9,23 % im Monatsvergleich / +34,8 % im Jahresvergleich*, Heizöl +38,8 % im Jahresvergleich – Iran-Krieg und Dieselknappheit – *keine hartnäckige Dienstleistungsinflation*
- *Kontext:* CPI im August: 3,4 % im Jahresvergleich / 0,4 % im Monatsvergleich / Kerninflation 2,4 % – Benzin machte ein Drittel des Anstiegs aus
*Zinspfad der Fed:*
- Die Fed erhöhte am *16. September den Leitzins auf 3,75 %–4,00 %* (Abstimmung 12:0) – Protokoll vom 7. Oktober: „eine weitere Erhöhung bis Jahresende“
- *Wahrscheinlichkeit, dass der Zins am 28. Oktober unverändert bleibt: ∼80 %*, *Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung im Dezember: ∼70 %* laut CME FedWatch / Goldman / Barclays – im Oktober unverändert, eine Erhöhung im Dezember erwartet
- Fed-Prognose für die PCE-Inflation zum Jahresende: *3,7 % insgesamt, 3,4 % Kerninflation* – Rückkehr zu 2 % erst 2029 erwartet
- *Bei einer Kerninflation im Monatsvergleich von ≤0,2 %:* bestätigt sich der Rückgang der PCE-Inflation, die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober sinkt auf 25–30 %
- *Bei einer Kerninflation im Monatsvergleich von ≥0,3 % und weiterhin hoher Energieinflation:* steigt die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung wieder auf über 50 %
Krypto ist nervös, ja – aber es geht um Energie, über deren Preisanstieg die Fed hinwegsehen kann, wenn die Kerninflation moderat bleibt. Eine Gesamtinflation von 3,7 % bedeutet allein noch keine restriktive Geldpolitik – *achtet am Mittwoch auf die Kerninflation im Monatsvergleich: 0,2 % oder 0,3 %*.
*EILMELDUNG 📈 US-CPI für September: Mittwoch, 14. Oktober, 8:30 Uhr ET – Konsens: Gesamtinflation im Jahresvergleich 3,7 % (Anstieg gegenüber 3,4 %) bei einem Benzinpreisanstieg von +9 % im Monatsvergleich; Kerninflation unverändert bei 2,4 % im Jahresvergleich / 0,2 % im Monatsvergleich – Energieschub aufgrund der Spannungen mit Iran, keine hartnäckige Dienstleistungsinflation – Fed: Wahrscheinlichkeit eines unveränderten Zinses am 27.–28. Oktober ∼80 %, Zinserhöhung im Dezember zu ∼70 % eingepreist – BTC/Altcoins beobachten die Kerninflation im Monatsvergleich als Auslöser ⚡*