【CJ Fortsetzung für Fortgeschrittene 13/30 · Insgesamt Artikel 41】
Bei einer Anomalie sofort alle Aufträge zu stornieren, kann das Risiko nicht ausgeführter Orders verringern. Dadurch wird jedoch weder automatisch geklärt, woher die Anomalie stammt, noch werden bereits ausgeführte Positionen behandelt.
Bei einer kurzzeitigen Unterbrechung des Datenstroms kann das Stornieren aller Orders eine weitere Risikoexposition verhindern. Ist jedoch lediglich eine Kursquelle verzögert, kann ein blindes Stornieren auch dazu führen, dass eine normale Strategie genau im ungünstigsten Moment unterbrochen wird. Noch problematischer: Werden nach dem Stornieren die Auslöser nicht dokumentiert, bleibt bei der späteren Analyse nur das Ergebnis „wurde storniert“.
Risikomaßnahmen sollten klare Voraussetzungen und Belege haben: Welche Anomalien führen dazu, dass neue Orders gesperrt werden? Bei welchen wird lediglich die Orderänderung ausgesetzt? Unter welchen Bedingungen kann der Betrieb wieder aufgenommen werden, und welche Zustände müssen vorher erneut geprüft werden? Das Stornieren selbst ist keine Schlussfolgerung, sondern nur eine Maßnahme im Risikomanagementprozess.
Das Stornieren selbst löscht keine bereits an der Börse vorhandenen Ausführungsdaten. Aufbewahrt werden müssen die lokal erfassten Auslösebedingungen, die Stornierungsanfrage und die Rückmeldung. Andernfalls weiß man nur, dass die Maßnahme ausgeführt wurde, nicht aber, warum sie damals zulässig war. Nach der Stornierung einer Order sollte außerdem geprüft werden, ob bereits Ausführungen vorliegen und ob weiterhin ein Positionsrisiko besteht.
Je stärker ein System automatisiert ist, desto wichtiger ist es, festzuhalten, „warum es so gehandelt hat“. Andernfalls wirkt das Programm zwar schnell, macht aus Unbekanntem aber lediglich etwas, das sich nicht mehr zurückverfolgen lässt.
Im nächsten Artikel: Ein unbekannter Status ist weder ein Fehler noch ein Erfolg, sondern ein Status, der gesondert behandelt werden muss.
#撤单 #Ausführungsrisikomanagement
Bei einer Anomalie sofort alle Aufträge zu stornieren, kann das Risiko nicht ausgeführter Orders verringern. Dadurch wird jedoch weder automatisch geklärt, woher die Anomalie stammt, noch werden bereits ausgeführte Positionen behandelt.
Bei einer kurzzeitigen Unterbrechung des Datenstroms kann das Stornieren aller Orders eine weitere Risikoexposition verhindern. Ist jedoch lediglich eine Kursquelle verzögert, kann ein blindes Stornieren auch dazu führen, dass eine normale Strategie genau im ungünstigsten Moment unterbrochen wird. Noch problematischer: Werden nach dem Stornieren die Auslöser nicht dokumentiert, bleibt bei der späteren Analyse nur das Ergebnis „wurde storniert“.
Risikomaßnahmen sollten klare Voraussetzungen und Belege haben: Welche Anomalien führen dazu, dass neue Orders gesperrt werden? Bei welchen wird lediglich die Orderänderung ausgesetzt? Unter welchen Bedingungen kann der Betrieb wieder aufgenommen werden, und welche Zustände müssen vorher erneut geprüft werden? Das Stornieren selbst ist keine Schlussfolgerung, sondern nur eine Maßnahme im Risikomanagementprozess.
Das Stornieren selbst löscht keine bereits an der Börse vorhandenen Ausführungsdaten. Aufbewahrt werden müssen die lokal erfassten Auslösebedingungen, die Stornierungsanfrage und die Rückmeldung. Andernfalls weiß man nur, dass die Maßnahme ausgeführt wurde, nicht aber, warum sie damals zulässig war. Nach der Stornierung einer Order sollte außerdem geprüft werden, ob bereits Ausführungen vorliegen und ob weiterhin ein Positionsrisiko besteht.
Je stärker ein System automatisiert ist, desto wichtiger ist es, festzuhalten, „warum es so gehandelt hat“. Andernfalls wirkt das Programm zwar schnell, macht aus Unbekanntem aber lediglich etwas, das sich nicht mehr zurückverfolgen lässt.
Im nächsten Artikel: Ein unbekannter Status ist weder ein Fehler noch ein Erfolg, sondern ein Status, der gesondert behandelt werden muss.
#撤单 #Ausführungsrisikomanagement