Gold-ETFs ziehen in einem Quartal 31 Milliarden US-Dollar an
Der Goldpreis fällt jedoch um 8,5 %
Die neuesten vom World Gold Council veröffentlichten Daten sind äußerst aufschlussreich.
Im dritten Quartal verzeichneten globale Gold-ETFs Nettozuflüsse von 31 Milliarden US-Dollar – ein neuer Quartalsrekord.
Allein im September beliefen sich die Nettozuflüsse auf 10 Milliarden US-Dollar. Die Bestände globaler Gold-ETFs stiegen um 67 Tonnen auf 4.256 Tonnen und erreichten damit ebenfalls einen neuen Rekord.
Doch im September fiel der Goldpreis um 8,5 % und schloss zum Monatsende bei 4.176 US-Dollar.
Warum kaufen Anleger weiter, während der Goldpreis dennoch sinkt?
Im September stieg die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen um 53 Basispunkte auf 5,3 %, während der US-Dollar-Index um etwa 2 % zulegte.
Gleichzeitig verringerten die von der CFTC erfassten Fonds ihre Netto-Long-Positionen an der COMEX um 84 Tonnen. Der Positionsabbau am Terminmarkt machte die stützende Wirkung der anhaltenden ETF-Käufe zunichte.
Das zeigt, dass die Kapitalströme am Goldmarkt derzeit deutlich auseinandergehen.
Langfristig orientierte Anleger bauen ihre Goldbestände weiter aus. Kurzfristig orientierte Händler hingegen reduzieren angesichts hoher Zinsen und eines stärkeren US-Dollars ihr Risiko.
Meine Einschätzung zu Gold auf mittlere und lange Sicht hat sich kaum verändert. Sollten die Renditen von US-Staatsanleihen jedoch weiterhin über 5 % liegen, dürfte der Goldpreis kurzfristig noch einige Zeit brauchen, um den Druck zu verarbeiten.
Statt allein auf die Höhe der ETF-Zuflüsse zu schauen, sollte man derzeit die Entwicklung der Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen genauer im Blick behalten.
$PAXG $XAU $XAUT
Der Goldpreis fällt jedoch um 8,5 %
Die neuesten vom World Gold Council veröffentlichten Daten sind äußerst aufschlussreich.
Im dritten Quartal verzeichneten globale Gold-ETFs Nettozuflüsse von 31 Milliarden US-Dollar – ein neuer Quartalsrekord.
Allein im September beliefen sich die Nettozuflüsse auf 10 Milliarden US-Dollar. Die Bestände globaler Gold-ETFs stiegen um 67 Tonnen auf 4.256 Tonnen und erreichten damit ebenfalls einen neuen Rekord.
Doch im September fiel der Goldpreis um 8,5 % und schloss zum Monatsende bei 4.176 US-Dollar.
Warum kaufen Anleger weiter, während der Goldpreis dennoch sinkt?
Im September stieg die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen um 53 Basispunkte auf 5,3 %, während der US-Dollar-Index um etwa 2 % zulegte.
Gleichzeitig verringerten die von der CFTC erfassten Fonds ihre Netto-Long-Positionen an der COMEX um 84 Tonnen. Der Positionsabbau am Terminmarkt machte die stützende Wirkung der anhaltenden ETF-Käufe zunichte.
Das zeigt, dass die Kapitalströme am Goldmarkt derzeit deutlich auseinandergehen.
Langfristig orientierte Anleger bauen ihre Goldbestände weiter aus. Kurzfristig orientierte Händler hingegen reduzieren angesichts hoher Zinsen und eines stärkeren US-Dollars ihr Risiko.
Meine Einschätzung zu Gold auf mittlere und lange Sicht hat sich kaum verändert. Sollten die Renditen von US-Staatsanleihen jedoch weiterhin über 5 % liegen, dürfte der Goldpreis kurzfristig noch einige Zeit brauchen, um den Druck zu verarbeiten.
Statt allein auf die Höhe der ETF-Zuflüsse zu schauen, sollte man derzeit die Entwicklung der Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen genauer im Blick behalten.
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