Musk kauft T-Mobile für 8 Milliarden Dollar Frequenzen ab und droht anschließend der gesamten US-Telekommunikationsbranche – doch die drei großen Telekommunikationskonzerne verlieren 36 Milliarden Dollar an Börsenwert!
Kurz nachdem SpaceX den Kauf eines Frequenzpakets angekündigt hatte, stießen Anleger an der Wall Street die Aktien der drei großen US-Telekommunikationskonzerne T-Mobile, AT&T und Verizon in großem Stil ab. Zusammen verloren sie rund 36 Milliarden Dollar an Börsenwert. T-Mobile brach an einem einzigen Tag um 13,3 Prozent ein – und Musk hat noch nicht einmal damit begonnen, ihnen in großem Stil Kunden abzuwerben.
Am spannendsten an der Geschichte ist der Zwischenhändler Grain Management.
Im August verkaufte T-Mobile dieses 800-MHz-Frequenzpaket an Grain und erhielt dafür 2,9 Milliarden Dollar in bar sowie ein weiteres Frequenzpaket im 600-MHz-Bereich.
Nur zwei Monate später verkaufte Grain es Berichten zufolge für rund 8 Milliarden Dollar an SpaceX weiter.
T-Mobile musste die Frequenzen zwar aufgrund regulatorischer Auflagen verkaufen und behielt Anspruch auf einen Teil der künftigen Erlöse. Trotzdem steckt in dem Geschäft eine gehörige Portion Ironie: Ein Vermögenswert, der einst dem Unternehmen selbst gehörte, wurde zum Angriffsinstrument eines Konkurrenten auf seinen Markt.
Warum ist Musk bereit, 8 Milliarden Dollar dafür auszugeben?
Weil Signale im niedrigen 800-MHz-Frequenzbereich große Entfernungen zurücklegen und Wände gut durchdringen. So kann Starlink seine Schwächen bei der Abdeckung in Städten und Innenräumen ausgleichen.
Sobald Satelliten- und terrestrische Mobilfunknetze künftig miteinander verbunden sind, könnte Starlink sich vom Anbieter ergänzender Signale für traditionelle Netzbetreiber zu einem Anbieter entwickeln, der Verbrauchern direkt monatliche Gebühren für Mobilfunkverträge berechnet.
Mit den 8 Milliarden Dollar kauft SpaceX die Chance, künftig in den Mobilfunkmarkt einzusteigen. Die Wall Street hat jedoch sofort den künftigen Cashflow der drei großen Netzbetreiber niedriger bewertet.
Das Wertvollste an traditionellen Telekommunikationsunternehmen sind die zig Millionen Kunden, die jeden Monat ihre Telefonrechnung bezahlen. Sollte Musk künftig einen Teil dieser Kunden abwerben oder die Netzbetreiber zu Preissenkungen und höheren Investitionen in ihre Netze zwingen, könnte schon eine kleine Veränderung der langfristigen Gewinnerwartungen den Unternehmenswert um Dutzende Milliarden Dollar schrumpfen lassen – angesichts der riesigen Kundenzahlen.
Das erinnert mich an den klassischen zynischen Spruch über den Kapitalismus: Kapitalisten verkaufen einem sogar den Strick, an dem sie gehängt werden sollen – wenn der Preis stimmt.
Grain verdient am Frequenzhandel, Musk spekuliert auf Kommunikationserlöse der kommenden Jahrzehnte, und die drei großen Netzbetreiber haben den Preis in Form von Börsenwert schon jetzt bezahlt.
Die Gottesanbeterin fängt die Zikade – doch dahinter lauert der Pirol.
Kurz nachdem SpaceX den Kauf eines Frequenzpakets angekündigt hatte, stießen Anleger an der Wall Street die Aktien der drei großen US-Telekommunikationskonzerne T-Mobile, AT&T und Verizon in großem Stil ab. Zusammen verloren sie rund 36 Milliarden Dollar an Börsenwert. T-Mobile brach an einem einzigen Tag um 13,3 Prozent ein – und Musk hat noch nicht einmal damit begonnen, ihnen in großem Stil Kunden abzuwerben.
Am spannendsten an der Geschichte ist der Zwischenhändler Grain Management.
Im August verkaufte T-Mobile dieses 800-MHz-Frequenzpaket an Grain und erhielt dafür 2,9 Milliarden Dollar in bar sowie ein weiteres Frequenzpaket im 600-MHz-Bereich.
Nur zwei Monate später verkaufte Grain es Berichten zufolge für rund 8 Milliarden Dollar an SpaceX weiter.
T-Mobile musste die Frequenzen zwar aufgrund regulatorischer Auflagen verkaufen und behielt Anspruch auf einen Teil der künftigen Erlöse. Trotzdem steckt in dem Geschäft eine gehörige Portion Ironie: Ein Vermögenswert, der einst dem Unternehmen selbst gehörte, wurde zum Angriffsinstrument eines Konkurrenten auf seinen Markt.
Warum ist Musk bereit, 8 Milliarden Dollar dafür auszugeben?
Weil Signale im niedrigen 800-MHz-Frequenzbereich große Entfernungen zurücklegen und Wände gut durchdringen. So kann Starlink seine Schwächen bei der Abdeckung in Städten und Innenräumen ausgleichen.
Sobald Satelliten- und terrestrische Mobilfunknetze künftig miteinander verbunden sind, könnte Starlink sich vom Anbieter ergänzender Signale für traditionelle Netzbetreiber zu einem Anbieter entwickeln, der Verbrauchern direkt monatliche Gebühren für Mobilfunkverträge berechnet.
Mit den 8 Milliarden Dollar kauft SpaceX die Chance, künftig in den Mobilfunkmarkt einzusteigen. Die Wall Street hat jedoch sofort den künftigen Cashflow der drei großen Netzbetreiber niedriger bewertet.
Das Wertvollste an traditionellen Telekommunikationsunternehmen sind die zig Millionen Kunden, die jeden Monat ihre Telefonrechnung bezahlen. Sollte Musk künftig einen Teil dieser Kunden abwerben oder die Netzbetreiber zu Preissenkungen und höheren Investitionen in ihre Netze zwingen, könnte schon eine kleine Veränderung der langfristigen Gewinnerwartungen den Unternehmenswert um Dutzende Milliarden Dollar schrumpfen lassen – angesichts der riesigen Kundenzahlen.
Das erinnert mich an den klassischen zynischen Spruch über den Kapitalismus: Kapitalisten verkaufen einem sogar den Strick, an dem sie gehängt werden sollen – wenn der Preis stimmt.
Grain verdient am Frequenzhandel, Musk spekuliert auf Kommunikationserlöse der kommenden Jahrzehnte, und die drei großen Netzbetreiber haben den Preis in Form von Börsenwert schon jetzt bezahlt.
Die Gottesanbeterin fängt die Zikade – doch dahinter lauert der Pirol.