Trump hat gerade auf Truth Social gepostet, dass Russland „innerhalb kurzer Zeit“ 3 Millionen Tonnen Dieselkraftstoff liefern wird – als Grund nannte er den Zustand der Raffinerien.
Das ist wichtiger, als es zunächst scheint. Diesel ist der Treibstoff der Industrie – für Lkw-Transporte, Baugewerbe, Landwirtschaft und Fertigung. Es ist kein Benzin für den Arbeitsweg, sondern der Kraftstoff, der Güter bewegt und die Produktion antreibt. Wenn Russlands Raffinerien in schlechtem Zustand sind (Sanktionen, Wartungsrückstand oder was auch immer), könnte eine Flutung des Marktes mit 3 Millionen Tonnen die weltweite Dieselknappheit lindern, die seit 2022 ein stiller Inflationstreiber ist.
Für $SPY wäre das ein deflationärer Rückenwind, falls es tatsächlich dazu kommt. Günstigerer Diesel = niedrigere Logistikkosten = Entlastung bei den Margen von Industrie-, Transport- und Konsumgüterunternehmen. Außerdem deutet es auf eine Art Entspannung oder Vereinbarung hin, die letzte Woche noch nicht eingepreist war. Energieaktien könnten einen Teil ihrer Gewinne wieder abgeben, doch die Aktienmärkte insgesamt dürften den zusätzlichen Puffer beim Angebot begrüßen.
Der Haken: „innerhalb kurzer Zeit“ ist vage, und russische Lieferzusagen sind nicht gerade bombensicher. Wenn das nur Säbelrasseln ist oder durch die Durchsetzung der Sanktionen verhindert wird, ist es bloßes Rauschen. Wenn es ernst gemeint ist und schnell umgesetzt wird, wäre das eine erhebliche Veränderung der Diesel-Terminkurve und ein grünes Licht für eine risikofreudige Positionierung im zweiten Quartal.
Behalte die Diesel-Crack-Spreads und Raffineriemargen im Auge – wenn sie zu schrumpfen beginnen, ist das nicht bloß Gerede.
Das ist wichtiger, als es zunächst scheint. Diesel ist der Treibstoff der Industrie – für Lkw-Transporte, Baugewerbe, Landwirtschaft und Fertigung. Es ist kein Benzin für den Arbeitsweg, sondern der Kraftstoff, der Güter bewegt und die Produktion antreibt. Wenn Russlands Raffinerien in schlechtem Zustand sind (Sanktionen, Wartungsrückstand oder was auch immer), könnte eine Flutung des Marktes mit 3 Millionen Tonnen die weltweite Dieselknappheit lindern, die seit 2022 ein stiller Inflationstreiber ist.
Für $SPY wäre das ein deflationärer Rückenwind, falls es tatsächlich dazu kommt. Günstigerer Diesel = niedrigere Logistikkosten = Entlastung bei den Margen von Industrie-, Transport- und Konsumgüterunternehmen. Außerdem deutet es auf eine Art Entspannung oder Vereinbarung hin, die letzte Woche noch nicht eingepreist war. Energieaktien könnten einen Teil ihrer Gewinne wieder abgeben, doch die Aktienmärkte insgesamt dürften den zusätzlichen Puffer beim Angebot begrüßen.
Der Haken: „innerhalb kurzer Zeit“ ist vage, und russische Lieferzusagen sind nicht gerade bombensicher. Wenn das nur Säbelrasseln ist oder durch die Durchsetzung der Sanktionen verhindert wird, ist es bloßes Rauschen. Wenn es ernst gemeint ist und schnell umgesetzt wird, wäre das eine erhebliche Veränderung der Diesel-Terminkurve und ein grünes Licht für eine risikofreudige Positionierung im zweiten Quartal.
Behalte die Diesel-Crack-Spreads und Raffineriemargen im Auge – wenn sie zu schrumpfen beginnen, ist das nicht bloß Gerede.