Zum ersten Jahrestag des 11. Oktober machen sich nicht nur Kleinanleger Sorgen, sondern auch Institutionen.
Am 9. Oktober lag Bitcoin bei rund 82.900 US-Dollar.
Gestern fiel der Kurs zeitweise auf 80.300 US-Dollar, heute lag das Tagestief bei 81.600 US-Dollar.
Dann wurde es wieder zurückgekauft.
Doch seit dem Hoch vom 22. September fehlen noch 5,1 Prozent.
Und jetzt sind es nur noch zwei Tage bis zum 11. Oktober.
Dieser Tag vor einem Jahr war der schwärzeste Tag in der Kryptobranche.
Deshalb stellen sich viele dieselbe Frage: Kann es wieder passieren?
Der Markt zeigt zwei klare Richtungen: nach unten auf 75.000 US-Dollar und nach oben auf 90.000 US-Dollar.
Zunächst sollten wir klären, was an jenem Tag im vergangenen Jahr passiert ist.
Am 6. Oktober letzten Jahres lag der Höchstkurs der Binance-Perpetuals bei 126.200 Dollar. Ein Jahr später liegt der Kurs noch immer 34 Prozent darunter.
Das war das Hoch dieser Bewegung.
Vier Tage später, am 10. Oktober, eröffnete dieselbe Tageskerze bei 121.600 Dollar.
Das Tagestief fiel auf 101.500.
Schlusskurs: 112.700.
Innerhalb eines Tages lagen Hoch und Tief fast 20 Prozent auseinander.
Laut Coinglass beliefen sich die Liquidationen auf 19 Milliarden Dollar. 1,64 Millionen Menschen wurden aus dem Markt gespült, die meisten mit Long-Positionen.
Ausgelöst wurde der Rückgang durch die an diesem Tag angekündigten Zölle von 100 Prozent.
Doch der Kalender selbst sorgt nicht für Kursbewegungen. Das tun die Hebel.
Und die Hebel sehen dieses Jahr völlig anders aus.
Innerhalb des vergangenen Tages wurden bei Binance-Perpetuals Long-Positionen im Wert von 73,73 Millionen Dollar liquidiert.
Bei den Short-Positionen waren es 62,59 Millionen. Beide Seiten waren fast gleich stark betroffen.
Betrachtet man nur zwölf Stunden, kehrt sich das Verhältnis um: Short-Positionen im Wert von 36,59 Millionen wurden liquidiert, bei den Long-Positionen waren es nur 8,65 Millionen.
Bei der heutigen Erholung wurden zuerst die Short-Positionen liquidiert.
In den vergangenen vier Stunden hat sich das Verhältnis wieder gedreht: Long-Positionen im Wert von 4,86 Millionen wurden liquidiert, bei den Short-Positionen waren es nur 870.000.
Es war also keine einseitige Bereinigung – beide Seiten wurden abwechselnd getroffen.
Das Open Interest am Gesamtmarkt liegt bei 52,67 Milliarden Dollar und ist innerhalb eines Tages um mehr als zwei Prozent gesunken.
Die Funding Rate liegt bei 0,0015 Prozent und damit praktisch bei null.
Der Hebel wird abgebaut, nicht aufgebaut. Noch wagt es niemand, hier wieder einzusteigen.
In derselben Woche bekam die Bedrohung einen anderen Namen.
In der entsprechenden Woche ging es letztes Jahr um Zölle, dieses Jahr geht es um Energie.
Zuerst die Seite bei 75.000: Von hier aus wären es bis dorthin 9,6 Prozent nach unten.
Aber 75.000 sind für sich genommen kein Crash-Niveau.
Ich habe die Tagesdaten der Binance-Perpetuals für die vergangenen 300 Handelstage ausgewertet. An 158 Tagen lag der Schlusskurs unter diesem Niveau.
Im vergangenen Jahr lag der Kurs mehr als die Hälfte der Zeit unter diesem Niveau.
Wenn der Kurs also dorthin zurückkehrt, würde das die Erholung seit August zunichtemachen, nicht aber den langfristigen Trend.
Denn weiter unten liegen die gleitenden Durchschnitte noch sehr niedrig.
Der gleitende 50-Tage-Durchschnitt liegt bei 80.500.
Der gleitende 100-Tage-Durchschnitt liegt bei 72.300, der 200-Tage-Durchschnitt bei 71.800.
Bis zum Letzteren hat der Kurs noch 15 Prozent Luft.
Selbst wenn der Kurs also auf dieses Niveau zurückfällt, ist die langfristige Struktur noch nicht gebrochen.
Nun zur Seite bei 90.000: Von hier aus wären es bis dorthin 8,5 Prozent nach oben. Im Weg stehen keine runden Zahlen, sondern zwei gescheiterte Versuche.
Das Hoch vom 22. September lag bei 87.400, das vom 2. Oktober bei 87.200.
Beide Male stieg der Kurs über 87.000 und fiel dann wieder zurück.
Und die Schicht über unseren Köpfen ist inzwischen dünn.
Laut der Liquidations-Heatmap auf Stundenbasis liegen die beiden nächstgelegenen Bereiche zwischen 83.200 und 83.600.
Beide Bereiche sind nicht besonders ausgeprägt.
Die wirklich starke Widerstandszone liegt weiter oben: In den drei Bereichen zwischen 87.000 und 87.600 liegen jeweils mehr als 200 Millionen Dollar an Verkaufsaufträgen.
Und die Stärke des Bereichs zwischen 83.200 und 83.400 ist innerhalb des vergangenen Tages um 97 Prozent gesunken.
Anders gesagt: Der Rückgang der letzten Runde hat den dünnen Hebel über unseren Köpfen bereits abgebaut.
Schauen wir uns jetzt an, woher das Geld kommt. Das hat sich in den vergangenen zwei Tagen verändert.
In den ersten vier Handelstagen im Oktober verzeichneten US-Spot-ETFs Nettozuflüsse von 321,5 Millionen Dollar.
Allein BlackRocks IBIT verzeichnete Zuflüsse von 545,7 Millionen, während alle anderen Fonds zusammen Nettoabflüsse von 224,2 Millionen verbuchten.
Dann kam der 7. Oktober mit Nettoabflüssen von 484,9 Millionen Dollar an einem einzigen Tag.
Das war der größte Tageswert seit mehr als drei Monaten.
Allein aus IBIT flossen 207,7 Millionen ab.
Am 8. Oktober flossen weitere 244,1 Millionen ab.
Zusammen wurden in zwei Tagen 729 Millionen abgezogen.
Damit kippte der Oktober von Nettozuflüssen zu Nettoabflüssen von 407,4 Millionen.
Das Geld bleibt nicht aus, es kommt nur langsamer herein, als es abfließt. Und diesmal hat sich sogar der größte Anbieter gedreht.
Es gibt noch eine Zahl, die völlig kontraintuitiv wirkt.
Der Fear-and-Greed-Index ist von 73 am 6. Oktober auf heute 59 gefallen.
Das ist also keine Panik, sondern nur die Rückgabe der zuvor aufgebauten Gier. So sieht die Stimmung an einem echten Tiefpunkt nicht aus.
Ich gebe dir also keine Richtung vor, sondern drei Zahlen, die du selbst im Blick behalten kannst.
Der erste Punkt ist die nächste Widerstandszone über uns.
Der zweite Punkt sind die ETF-Daten vom 9. Oktober.
Wenn auch am dritten Tag weiter Geld abfließt, werden die Nettoabflüsse im Oktober noch größer.
Der dritte Punkt sind die Funding Rate und das Open Interest.
Erst wenn beide gleichzeitig steigen, ist das ein Signal, dass wieder Hebel in den Markt kommen.
Erst dann wäre der 11. Oktober ein Grund zur Sorge. Jetzt ist es noch keiner.
Die Rede von einer Weggabelung bezieht sich auf den Preis.
Aber was über dein Konto entscheidet, ist nie, auf welcher Seite der Preis steht.
Die 1,64 Millionen Menschen, die vor einem Jahr liquidiert wurden, lagen mit ihrer Einschätzung der Richtung nicht falsch.
Sie hatten einfach am falschen Tag noch Hebel im Spiel.
Der 11. Oktober ist also kein Marktfaktor.
Es ist dein Hebel.
——MK hält sein Wort
