Das Inflationsrisiko hat laut dem FOMC-Diffusionsindex gerade einen 20-Jahres-Höchststand erreicht.
Das ist nicht einfach nur ein weiterer Datenpunkt. Wenn der interne Indikator der Fed einen solchen Anstieg der Inflationserwartungen zeigt, ist das für die Positionierung relevant.
Was das bedeutet:
- Zinssenkungen sind wahrscheinlich länger vom Tisch, als die meisten erwarten
- Die Realrenditen bleiben erhöht
- Wachstumsaktien mit weit in der Zukunft liegenden Cashflows bleiben unter Druck
- Defensive Sektoren und Rohstoffe erscheinen attraktiver
Der Markt preist weiterhin Zinssenkungen ein. Die Fed sagt uns weiterhin, dass die Inflation noch nicht besiegt ist. Eines davon ist falsch.
Das ist nicht einfach nur ein weiterer Datenpunkt. Wenn der interne Indikator der Fed einen solchen Anstieg der Inflationserwartungen zeigt, ist das für die Positionierung relevant.
Was das bedeutet:
- Zinssenkungen sind wahrscheinlich länger vom Tisch, als die meisten erwarten
- Die Realrenditen bleiben erhöht
- Wachstumsaktien mit weit in der Zukunft liegenden Cashflows bleiben unter Druck
- Defensive Sektoren und Rohstoffe erscheinen attraktiver
Der Markt preist weiterhin Zinssenkungen ein. Die Fed sagt uns weiterhin, dass die Inflation noch nicht besiegt ist. Eines davon ist falsch.