Citrinis Krypto-Basket – ohne BTC und ETH
Vor dem Kursrückgang veröffentlichte Citrini Research, bekannt für den KI-Weltuntergangsbericht „2028 Global Intelligence Crisis“,
Sie haben einen neuen Artikel veröffentlicht (Breaking The Wall), in dem es um Agentic AI × Krypto × traditionelle Finanzwelt geht. Im Artikel legten sie ihre Krypto-Positionen und deren Gewichtung offen.
❚ Krypto-Token-Basket: Drei Hauptthemen machen 92% aus
15 Token mit Gewichtungen von 10% bis 3% – wirkt bunt zusammengewürfelt, folgt aber eigentlich drei thematischen Linien
1/ Derivate machen 39% aus
- Derive ( $DRV ) 10%
- Lighter ( $LIT ) 10%
- Hyperliquid ($HYPE ) 7%
- Aerodrome ($AERO ) 7%
- Backpack ($BP) 5 %
Die beiden Newcomer DRV und LIT erhalten direkt die Höchstgewichtung von 10 % und liegen damit vor dem etablierten Schwergewicht HYPE.
Auch Backpack erhält 5 %. Über das Projekt, dessen „Autotür zugeschweißt“ ist, habe ich schon einmal geschrieben. Auch institutionelle Anleger haben es auf dem Schirm.
2/ Rendite und Staking machen zusammen 27 % aus
- Ether fi ($ETHFI) 10 %
- Ethena ($ENA) 9 %
- Maple (SYRUP) 5 %
- Pendle (PENDLE) 3 %
LSTs + synthetische Stablecoins + festverzinsliche Produkte + tokenisierte Staatsanleihen: Die „Onchain-Zinsen“ sind von der Quelle bis zur Anwendung lückenlos abgedeckt.
Das ist ein Narrativ, mit dem institutionelle Anleger am vertrautesten sind, und es entspricht genau ihrer Laufzeitallokation im traditionellen Finanzwesen.
3/ Blue Chips und Infrastruktur machen 26 % aus
- Aave (AAVE) 9 %
- Solana (SOL) 8 %
- Chainlink (LINK) 5 %
- Uniswap (UNI) 4 %
Die übrigen Positionen: LayerZero (ZRO) mit 5 % für Cross-Chain-Lösungen und Ondo (ONDO) mit 3 % für RWA.
❚ Vier kontraintuitive Signale, die sich daraus ablesen lassen
1/ Kein BTC, kein ETH
Der Korb heißt „Krypto-Token“, lässt die Marktanker aber komplett außen vor
Die Aussage ist eindeutig: BTC und ETH sind in Citrinis Framework Beta. Dieser Korb setzt ausschließlich auf Alpha. Beides wird getrennt behandelt.
2/ UNI nur mit 4 %
Uniswap, der Liebling der alteingesessenen KOLs, ist in den Augen institutioneller Anleger nur eine Basisposition.
Ein möglicher Grund: Robinhood Chain kassiert bereits fast die Hälfte der Protokollgebühren von Uniswap, ist aber noch nicht an das Burn-System von v2 und v3 angebunden. Bis sich das UNIfication-Narrativ auszahlt, wird es noch dauern.
3/ Neue Marktführer werden höher gewichtet als die alten
DRV mit 10 % und LIT mit 10 % liegen beide über HYPE mit 7 %.
Institutionelle Anleger gehen davon aus, dass der Perp-DEX-Sektor noch nicht entschieden ist und Nachzügler die Chance haben, aufzuholen. Sie setzen nicht blind auf die aktuelle Marktkapitalisierung – genau das Gegenteil davon, wie Kleinanleger den Marktführern hinterherlaufen.
4/ Der Krypto-Teil des öffentlichen Marktes setzt vollständig auf regulierte Infrastruktur
- Securitize (SECZ) 20 %
- Circle (CRCL) 18 %
- Coinbase (COIN) 18 %
- Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP) 14 %
- Robinhood (HOOD) 14 %
- Bullish (BLSH) 7 %
- Figure Technology (FIGR) 5 %
- BlackRock (BLK) 2 %
- WisdomTree (WT) 2 %
Keine einzige MSTR, keine einzige BMNR und keine einzige Mining-Aktie
„Krypto-Aktien“ sind für Citrini keine gehebelte Wette auf BTC, sondern „Finanzinfrastruktur der nächsten Generation“.
Securitize liegt mit 20 % an erster Stelle. Diese Gewichtung ist beträchtlich: Die RWA-Emissionsschicht wird höher eingestuft als Circle und Coinbase.
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❚ Kleinanleger, schaut euch hier etwas ab
Der größte Wert eines institutionellen Korbs liegt nicht darin, dir zu sagen, was du kaufen sollst, sondern darin, zu zeigen, wie institutionelle Anleger die Assets gruppieren.
Das Rückgrat dieses Korbs lässt sich eigentlich in einem Satz zusammenfassen:
„Cashflow + Nutzer + Prüfbarkeit“ – das ist Citrinis Ansicht nach das nächste große Thema im Kryptobereich.
- Derivatesektor mit den solidesten Cashflows: mit 39 % am stärksten gewichtet
- Renditebringende Staking-Assets mit echtem Bedarf an längeren Laufzeiten: mit 27 % am stärksten gewichtet
- Regulierte Infrastruktur bietet traditionellen Anlegern einen Zugang. Der gesamte Korb am öffentlichen Markt besteht aus solchen Titeln.
Meme-Coins, AI-Agent-Coins, L2-Airdrop-Coins – Citrini hat keinen einzigen davon aufgenommen.
Sie verstehen es schon – sie finden nur, dass es keinen Platz im Portfolio verdient.
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Leute, welche Gewichtung in diesem Korb findet ihr am kontraintuitivsten?