$SPY um 60 bp gefallen, was 10 Vol pro Jahr annualisiert entspricht.
Inzwischen ist $TLT in 5 Wochen um 7 % eingebrochen.
Wenn sich Aktien genauso bewegen würden wie das im Verhältnis zu ihrem Volatilitätsregime, wären wir in voller Panik. Aber bei Anleihen? Stille.
Das ist die Asymmetrie gerade — die Duration wird zerschmettert, während die Equity-Volatilität unterdrückt bleibt. Wenn sich dieses Regime dreht und die Korrelationen brechen, wird das nicht schön.
Inzwischen ist $TLT in 5 Wochen um 7 % eingebrochen.
Wenn sich Aktien genauso bewegen würden wie das im Verhältnis zu ihrem Volatilitätsregime, wären wir in voller Panik. Aber bei Anleihen? Stille.
Das ist die Asymmetrie gerade — die Duration wird zerschmettert, während die Equity-Volatilität unterdrückt bleibt. Wenn sich dieses Regime dreht und die Korrelationen brechen, wird das nicht schön.