$BTC | Bei Square trendet ein 3x gehebelter Bitcoin-ETF, der die SEC-Prüfung besteht. Das ist etwas völlig anderes als das, was SatoshiMacro verfolgt. Ein 3x-Produkt basiert auf Swaps und wird täglich neu gewichtet; hältst du es länger als eine Sitzung, frisst dich der Wertverfall auf. Es kommt nie mit Spot-Bitcoins in Berührung. Seit der SEC-Zulassung am 11. Januar 2024 verzeichnen US-Spot-Bitcoin-ETFs kumulierte Nettozuflüsse von 57,7 Milliarden US-Dollar – jeder Dollar ist durch einen autorisierten Teilnehmer gedeckt, der tatsächliche BTC liefert. Am Handelstisch war das wichtiger als die Schlagzeile. Meine Einschätzung: Die rollierende Korrelation von 0,7 bis 0,8 zwischen Zu- und Abflüssen und dem Preis ist ein Hinweis, aber kein Beweis für einen ursächlichen Zusammenhang. Die australischen Spot-ETFs an der ASX kommen auf 427,9 Millionen AUD – ein kleineres Volumen, aber dieselbe Struktur.

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