Ein kleines Team aus 11 Leuten mietet ein Büro. Niemand hat ihm eine Lizenz erteilt, und die Hausverwaltung nebenan winkt ab: Für diese Räumlichkeiten bin ich nicht zuständig.

Hyperliquid ist heute genau dieses Team. Das Unternehmen bestätigte gegenüber der FT, dass sein Hauptsitz in Singapur liegt. Die Monetary Authority of Singapore (MAS) erklärte jedoch, dass sie die Plattform aufgrund ihrer Dezentralisierung nicht als ihrer Zuständigkeit unterliegend betrachtet und nicht weiß, in welcher wichtigen Jurisdiktion sie reguliert wird. Auch Hyperliquid räumt ein, derzeit nicht reguliert zu sein, und hat nie behauptet, eine Lizenz oder Genehmigung der MAS erhalten zu haben. Das etwa elfköpfige Team unter der Leitung von Mitgründer Jeff Yan zog 2024 nach Singapur. Unternehmensunterlagen und Stellenanzeigen weisen auf ein dortiges Büro hin. Seinen Hauptsitz an einem Ort mit lockeren Regulierungsvorschriften zu haben, bedeutet nicht, sich der dortigen Aufsicht zu unterstellen – dieses Muster gab es schon früher.

Am meisten gibt Anlass zur Sorge, dass es für eine so große Plattform keine zuständige Aufsichtsbehörde gibt. Wenn etwas schiefgeht, gibt es keine Anlaufstelle für Beschwerden und niemanden, der dafür geradesteht. Wann wäre diese Einschätzung hinfällig? Sobald die MAS oder eine andere wichtige Jurisdiktion erklärt, für die Plattform zuständig zu sein, oder sie eine beliebige Lizenz erhält, wäre sie nicht länger „unreguliert“.

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