Die Hypothekenzinsen liegen bei 7.375 % oder höher und damit auf dem Niveau von 1998. Die Immobilienpreise sind heute jedoch dreimal so hoch. Die tatsächliche Erschwinglichkeit ist auf einem historischen Tiefstand – die schlechtesten Kaufbedingungen der modernen Geschichte. Das ist ein strukturelles Nachfrageproblem. Wohnungsbauunternehmen ($KBH, $DHI, $LEN) stehen Gegenwind bevor. Die Verkäufe bestehender Wohnimmobilien werden weiter auf Eis liegen. Behalte Hypotheken-REITs und Regionalbanken mit hohem Wohnimmobilienengagement im Blick. Wenn die Zinsen nicht bald deutlich sinken, wird Wohneigentum für Privatanleger zu einer toten Anlageklasse. Institutionelle Käufer mit viel Liquidität und Private-Equity-Firmen sind die einzigen, die noch mitspielen.