⚡ An dem Tag, an dem Compute-Futures starten sollten, gingen sie nicht an den Start
Der 5. Oktober sollte eigentlich der erste Handelstag für Compute-Futures sein. Die CME Group wollte zwei Kontrakte an der NYMEX listen: einen, der an den Mietpreis für Nvidias H100 gekoppelt ist, und einen an den für den B200. Beide würden bar abgerechnet. Ein Kontrakt entspricht 730 GPU-Stunden – ungefähr der Leistung einer Karte im Dauerbetrieb über einen Monat. Doch zum geplanten Start kam es nicht.
Am 21. September verlängerte die US-amerikanische Commodity Futures Trading Commission die Prüfung um 45 Tage und verschob die Entscheidung auf den 9. November. Als Begründung nannte sie „Neuheit oder Komplexität“. Genau darin liegt der Knackpunkt: Die Mietpreise für GPUs werden privat zwischen Käufern und Verkäufern ausgehandelt. Es gibt weder eine zentrale Börse noch öffentlich zugängliche Standardpreise. Für die Abrechnung von Futures braucht es einen Referenzpreis, der sich nicht leicht manipulieren lässt. Nach Einschätzung der Aufsichtsbehörde gibt es einen solchen Preis derzeit noch nicht.
Die Kryptobranche sollte das besonders im Blick behalten. Im vergangenen Jahr haben börsennotierte Mining-Unternehmen ihre Stromversorgung und Rechenzentren auf KI umgestellt und KI- sowie HPC-Verträge im Wert von mehr als 70 Milliarden US-Dollar abgeschlossen. Der Bau eines Megawatts Mining-Kapazität kostet etwa 1 Million US-Dollar; bei einem KI-Rechenzentrum sind es 8 bis 15 Millionen US-Dollar. Dieser Kostenunterschied ist zugleich Antrieb und Risiko. Die Preisfindungsinstrumente und Absicherungsmöglichkeiten, die Mining-Unternehmen brauchen, hängen genau an dieser regulatorischen Hürde fest.
Auch die Zahlen gehen noch nicht auf. Im Bericht von CoinShares für das zweite Quartal wurden ausstehende Verträge im Wert von mehr als 100 Milliarden US-Dollar ausgewiesen. Tatsächlich vereinnahmte KI-Umsätze beliefen sich auf annualisiert nur rund 1,1 Milliarden US-Dollar. Abgerechnet werden etwa 550 Megawatt Kapazität, während Verträge über mehr als 4 Gigawatt abgeschlossen wurden. BlackRock-CEO Fink sagte dieses Jahr, Rechenleistung könne zu einer neuen Anlageklasse werden, die wie Öl oder Weizen gehandelt wird. Für Öl gibt es einen Ölpreis. Für Rechenleistung noch nicht.
Während ich das schreibe, liegen die BTC-Kurse bei vier Anbietern zwischen 83.598 und 83.636 US-Dollar, rund 3 % weniger als vor 24 Stunden. ETH notiert zwischen 2.574 und 2.577 US-Dollar, etwa 5 % im Minus.
Im Blick behalten sollte man die Entscheidung am 9. November. Damit Rechenleistung zu einem Rohstoff werden kann, muss zunächst ein Preis geschaffen werden, den niemand manipulieren kann.
$BTC $ETH
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #加密货币 #Compute-Futures
Der 5. Oktober sollte eigentlich der erste Handelstag für Compute-Futures sein. Die CME Group wollte zwei Kontrakte an der NYMEX listen: einen, der an den Mietpreis für Nvidias H100 gekoppelt ist, und einen an den für den B200. Beide würden bar abgerechnet. Ein Kontrakt entspricht 730 GPU-Stunden – ungefähr der Leistung einer Karte im Dauerbetrieb über einen Monat. Doch zum geplanten Start kam es nicht.
Am 21. September verlängerte die US-amerikanische Commodity Futures Trading Commission die Prüfung um 45 Tage und verschob die Entscheidung auf den 9. November. Als Begründung nannte sie „Neuheit oder Komplexität“. Genau darin liegt der Knackpunkt: Die Mietpreise für GPUs werden privat zwischen Käufern und Verkäufern ausgehandelt. Es gibt weder eine zentrale Börse noch öffentlich zugängliche Standardpreise. Für die Abrechnung von Futures braucht es einen Referenzpreis, der sich nicht leicht manipulieren lässt. Nach Einschätzung der Aufsichtsbehörde gibt es einen solchen Preis derzeit noch nicht.
Die Kryptobranche sollte das besonders im Blick behalten. Im vergangenen Jahr haben börsennotierte Mining-Unternehmen ihre Stromversorgung und Rechenzentren auf KI umgestellt und KI- sowie HPC-Verträge im Wert von mehr als 70 Milliarden US-Dollar abgeschlossen. Der Bau eines Megawatts Mining-Kapazität kostet etwa 1 Million US-Dollar; bei einem KI-Rechenzentrum sind es 8 bis 15 Millionen US-Dollar. Dieser Kostenunterschied ist zugleich Antrieb und Risiko. Die Preisfindungsinstrumente und Absicherungsmöglichkeiten, die Mining-Unternehmen brauchen, hängen genau an dieser regulatorischen Hürde fest.
Auch die Zahlen gehen noch nicht auf. Im Bericht von CoinShares für das zweite Quartal wurden ausstehende Verträge im Wert von mehr als 100 Milliarden US-Dollar ausgewiesen. Tatsächlich vereinnahmte KI-Umsätze beliefen sich auf annualisiert nur rund 1,1 Milliarden US-Dollar. Abgerechnet werden etwa 550 Megawatt Kapazität, während Verträge über mehr als 4 Gigawatt abgeschlossen wurden. BlackRock-CEO Fink sagte dieses Jahr, Rechenleistung könne zu einer neuen Anlageklasse werden, die wie Öl oder Weizen gehandelt wird. Für Öl gibt es einen Ölpreis. Für Rechenleistung noch nicht.
Während ich das schreibe, liegen die BTC-Kurse bei vier Anbietern zwischen 83.598 und 83.636 US-Dollar, rund 3 % weniger als vor 24 Stunden. ETH notiert zwischen 2.574 und 2.577 US-Dollar, etwa 5 % im Minus.
Im Blick behalten sollte man die Entscheidung am 9. November. Damit Rechenleistung zu einem Rohstoff werden kann, muss zunächst ein Preis geschaffen werden, den niemand manipulieren kann.
$BTC $ETH
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