Renditen US-Staatsanleihen bleiben hoch｜Der Rückgang gestern bedeutet keine Lockerung der Liquidität｜Bei BTC zuerst bei 83.800 diszipliniert bleiben
Meine Haltung ist eher defensiv. Ich werte „die Rendite ist ein wenig gesunken“ nicht als Signal, dass Bitcoin bereits von einer lockereren Geldpolitik profitiert. Auf Binance Square wird über den Fall von BTC unter 84.000 US-Dollar diskutiert; Binance News gab auch die Markteinschätzung wieder, dass die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen über 5,3 % gestiegen sei. Ein Abgleich mit den vom US-Finanzministerium veröffentlichten täglichen Nominalrenditen zeigt jedoch: Am 5. Oktober lag die Rendite zehnjähriger Anleihen bei 5,31 %, am 6. Oktober bei 5,27 % – ein Rückgang um 4 Basispunkte an einem Tag. Im selben Zeitraum fiel die Rendite dreißigjähriger Anleihen von 5,66 % auf 5,64 %. Dabei handelt es sich um offizielle Tagesenddaten, nicht um Echtzeitkurse aus dem laufenden Handel. Aus dem Rückgang von gestern lässt sich erst recht nicht schließen, dass der Druck am Anleihemarkt bereits nachgelassen hat.
Warum achte ich auf diese Zahlen? Die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen ist ein wichtiger Referenzwert für die Diskontierung und Finanzierung globaler Risikoanlagen. Bleiben die Renditen hoch, lassen sich weder die Opportunitätskosten für das Halten von BTC ohne laufende Erträge noch die Kosten für Fremdkapital leicht ignorieren. Wenn die Zinsen sinken und die Risikobereitschaft zurückkehrt, könnte sich der Gegenwind am Rand abschwächen. BTC wird jedoch auch von ETF-Zu- und -Abflüssen, der Dollarliquidität und Veränderungen der Positionierung an Börsen beeinflusst. Aus einer einzelnen Anleiherendite lässt sich kein ursächlicher Zusammenhang mit dem Bitcoin-Kurs ableiten. Vor allem bildet die vom Finanzministerium veröffentlichte Kurve die Renditen ungefähr zum Schluss des vorherigen Handelstags ab. Die heutigen Bewegungen im laufenden Handel müssen separat betrachtet werden; Zeitstempel unterschiedlicher Zeiträume dürfen nicht zu einem vermeintlich „synchronen Bild“ vermischt werden.
Die Marktlage stimmt mich weiterhin eher vorsichtig. Bei einer Abfrage des BTC/USDT-Spotmarkts von Binance lag der Kurs bei etwa 83.816 US-Dollar, rund 2,8 % unter dem Stand von vor 24 Stunden. Die Spanne reichte von einem Hoch bei 86.698,99 bis zu einem Tief bei 83.442. Das heißt: Obwohl die offizielle Rendite zehnjähriger Anleihen gestern leicht unter dem Vortageswert lag, notiert BTC weiterhin unter 84.000 und nahe dem Tagestief. Zumindest ist nicht zu sehen, dass der leichte Zinsrückgang den Verkaufsdruck am Kryptomarkt unmittelbar umgekehrt hätte. 84.000 ist die kurzfristige Marke, die zurückerobert werden muss; der Bereich um 83.400 ist die Unterstützung am Tagestief. 85.000 und 86.700 sind die psychologische Marke nach oben beziehungsweise der Bereich des Tageshochs. Ein Ausbruch muss durch Handelsvolumen und Zeit bestätigt werden – nicht durch eine Schlagzeile.
Wenn ich selbst handeln würde, bliebe ich jetzt außen vor: kein Kauf des vermeintlichen Tiefs und kein zusätzlicher Hebel. Erst wenn BTC zwei aufeinanderfolgende 15-Minuten-Kerzen über 84.300 schließt, einen Rücksetzer auf 84.000 bis 84.300 hält und die US-Anleiherenditen nicht wieder stark anziehen, würde ich mit höchstens 0,3 % meines Gesamtkapitals einen kleinen Spot-Long eingehen. Bei 85.000 würde ich die Hälfte verkaufen; für den Rest läge das Ziel bei 86.000, wo ich die Position schließen würde. Fällt der 15-Minuten-Schlusskurs nach dem Einstieg wieder unter 83.800, würde ich zunächst die Hälfte verkaufen. Bei 83.400 würde ich die Position vollständig mit Stop-Loss schließen. Sollte der Kurs zuerst unter 83.400 fallen, wäre der Plan hinfällig; dann würde ich auf die Ausbildung einer neuen Unterstützung warten. Meine defensive Einschätzung wäre erst widerlegt, wenn BTC sich überzeugend über 85.000 hält und dies durch nachprüfbare Kapitalzuflüsse gestützt wird – nicht, wenn der Rückgang um 4 Basispunkte von gestern zu einem geldpolitischen Kurswechsel hochstilisiert wird.
Quellen: tägliche Renditetabelle des US-Finanzministeriums für den 5. bis 6. Oktober; Binance-BTC/USDT-Spotkurs-Snapshot. #BTCFälltUnter84K #BTC
Dies ist ausschließlich meine persönliche Marktbeobachtung und stellt keine Anlageberatung dar.
Meine Haltung ist eher defensiv. Ich werte „die Rendite ist ein wenig gesunken“ nicht als Signal, dass Bitcoin bereits von einer lockereren Geldpolitik profitiert. Auf Binance Square wird über den Fall von BTC unter 84.000 US-Dollar diskutiert; Binance News gab auch die Markteinschätzung wieder, dass die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen über 5,3 % gestiegen sei. Ein Abgleich mit den vom US-Finanzministerium veröffentlichten täglichen Nominalrenditen zeigt jedoch: Am 5. Oktober lag die Rendite zehnjähriger Anleihen bei 5,31 %, am 6. Oktober bei 5,27 % – ein Rückgang um 4 Basispunkte an einem Tag. Im selben Zeitraum fiel die Rendite dreißigjähriger Anleihen von 5,66 % auf 5,64 %. Dabei handelt es sich um offizielle Tagesenddaten, nicht um Echtzeitkurse aus dem laufenden Handel. Aus dem Rückgang von gestern lässt sich erst recht nicht schließen, dass der Druck am Anleihemarkt bereits nachgelassen hat.
Warum achte ich auf diese Zahlen? Die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen ist ein wichtiger Referenzwert für die Diskontierung und Finanzierung globaler Risikoanlagen. Bleiben die Renditen hoch, lassen sich weder die Opportunitätskosten für das Halten von BTC ohne laufende Erträge noch die Kosten für Fremdkapital leicht ignorieren. Wenn die Zinsen sinken und die Risikobereitschaft zurückkehrt, könnte sich der Gegenwind am Rand abschwächen. BTC wird jedoch auch von ETF-Zu- und -Abflüssen, der Dollarliquidität und Veränderungen der Positionierung an Börsen beeinflusst. Aus einer einzelnen Anleiherendite lässt sich kein ursächlicher Zusammenhang mit dem Bitcoin-Kurs ableiten. Vor allem bildet die vom Finanzministerium veröffentlichte Kurve die Renditen ungefähr zum Schluss des vorherigen Handelstags ab. Die heutigen Bewegungen im laufenden Handel müssen separat betrachtet werden; Zeitstempel unterschiedlicher Zeiträume dürfen nicht zu einem vermeintlich „synchronen Bild“ vermischt werden.
Die Marktlage stimmt mich weiterhin eher vorsichtig. Bei einer Abfrage des BTC/USDT-Spotmarkts von Binance lag der Kurs bei etwa 83.816 US-Dollar, rund 2,8 % unter dem Stand von vor 24 Stunden. Die Spanne reichte von einem Hoch bei 86.698,99 bis zu einem Tief bei 83.442. Das heißt: Obwohl die offizielle Rendite zehnjähriger Anleihen gestern leicht unter dem Vortageswert lag, notiert BTC weiterhin unter 84.000 und nahe dem Tagestief. Zumindest ist nicht zu sehen, dass der leichte Zinsrückgang den Verkaufsdruck am Kryptomarkt unmittelbar umgekehrt hätte. 84.000 ist die kurzfristige Marke, die zurückerobert werden muss; der Bereich um 83.400 ist die Unterstützung am Tagestief. 85.000 und 86.700 sind die psychologische Marke nach oben beziehungsweise der Bereich des Tageshochs. Ein Ausbruch muss durch Handelsvolumen und Zeit bestätigt werden – nicht durch eine Schlagzeile.
Wenn ich selbst handeln würde, bliebe ich jetzt außen vor: kein Kauf des vermeintlichen Tiefs und kein zusätzlicher Hebel. Erst wenn BTC zwei aufeinanderfolgende 15-Minuten-Kerzen über 84.300 schließt, einen Rücksetzer auf 84.000 bis 84.300 hält und die US-Anleiherenditen nicht wieder stark anziehen, würde ich mit höchstens 0,3 % meines Gesamtkapitals einen kleinen Spot-Long eingehen. Bei 85.000 würde ich die Hälfte verkaufen; für den Rest läge das Ziel bei 86.000, wo ich die Position schließen würde. Fällt der 15-Minuten-Schlusskurs nach dem Einstieg wieder unter 83.800, würde ich zunächst die Hälfte verkaufen. Bei 83.400 würde ich die Position vollständig mit Stop-Loss schließen. Sollte der Kurs zuerst unter 83.400 fallen, wäre der Plan hinfällig; dann würde ich auf die Ausbildung einer neuen Unterstützung warten. Meine defensive Einschätzung wäre erst widerlegt, wenn BTC sich überzeugend über 85.000 hält und dies durch nachprüfbare Kapitalzuflüsse gestützt wird – nicht, wenn der Rückgang um 4 Basispunkte von gestern zu einem geldpolitischen Kurswechsel hochstilisiert wird.
Quellen: tägliche Renditetabelle des US-Finanzministeriums für den 5. bis 6. Oktober; Binance-BTC/USDT-Spotkurs-Snapshot. #BTCFälltUnter84K #BTC
Dies ist ausschließlich meine persönliche Marktbeobachtung und stellt keine Anlageberatung dar.