Die US-Renditekurve hat innerhalb eines Monats eine komplette Runde gedreht.
Sowohl der 2-10-Jahres- als auch der 2-30-Jahres-Spread machten eine wilde Kehrtwende – sie flachten sich deutlich bis auf die Tiefstände vom September ab und drehten dann sofort wieder um, zurück zum Ausgangspunkt.
Das ist nicht normal. Renditekurven bewegen sich normalerweise langsam, statt wild hin und her zu springen.
Was steckt dahinter? Wahrscheinlich ein chaotischer Mix aus Verwirrung über die Fed, überraschenden Inflationsdaten und dem Abbau von Positionen. Wenn alle auf dieselbe Wette setzen, können kleine Auslöser große Bewegungen verursachen.
Zur Erinnerung: Eine solche Volatilität der Renditekurve ist ein Warnsignal. Sie bedeutet, dass der Markt nicht weiß, was als Nächstes kommt – und alle anderen auch nicht, egal wie überzeugt sie klingen.
Handle nicht das Rauschen. Warte auf Klarheit.
Sowohl der 2-10-Jahres- als auch der 2-30-Jahres-Spread machten eine wilde Kehrtwende – sie flachten sich deutlich bis auf die Tiefstände vom September ab und drehten dann sofort wieder um, zurück zum Ausgangspunkt.
Das ist nicht normal. Renditekurven bewegen sich normalerweise langsam, statt wild hin und her zu springen.
Was steckt dahinter? Wahrscheinlich ein chaotischer Mix aus Verwirrung über die Fed, überraschenden Inflationsdaten und dem Abbau von Positionen. Wenn alle auf dieselbe Wette setzen, können kleine Auslöser große Bewegungen verursachen.
Zur Erinnerung: Eine solche Volatilität der Renditekurve ist ein Warnsignal. Sie bedeutet, dass der Markt nicht weiß, was als Nächstes kommt – und alle anderen auch nicht, egal wie überzeugt sie klingen.
Handle nicht das Rauschen. Warte auf Klarheit.
