【CJ-Fortsetzungsreihe für Fortgeschrittene 05/30 · Artikel Nr. 33 insgesamt】
Fünf Strategien im Konto bedeuten nicht, dass du tatsächlich fünf unabhängige Sicherheitsnetze hast.
Wenn mehrere Strategien durch dieselben Sicherheiten gestützt werden, sieht es auf der Seite so aus, als würden die Mittel effizient genutzt. Tatsächlich kann dieselbe Risikoquelle jedoch mehrfach zum Einsatz kommen. Wird die Liquidität von Stablecoins knapper, kann es für mehrere Strategien gleichzeitig schwierig werden, auszusteigen. Wird eine bestimmte Art von Sicherheiten mit einem Abschlag bewertet, schrumpft der Puffer aller Kreditpositionen zugleich.
Wenn die Zahl der Strategien steigt, wird die Korrelation am leichtesten übersehen. Zwei Strategien mit unterschiedlichen Namen können von derselben Börse, demselben Stablecoin, derselben Preis-Orakelquelle abhängen oder beide davon ausgehen, dass der Markt zum Mittelwert zurückkehrt. Ihre Renditekurven müssen nicht gleichzeitig verlaufen, aber Probleme können sehr wohl zur selben Zeit auftreten.
Du kannst die Abhängigkeiten zwischen den Strategien visualisieren: Woher kommen die Mittel, über wen läuft der Ausstieg, wer liefert die Daten? Scheinbar unabhängige Ertragsquellen können an derselben Stelle zusammenlaufen. Wenn es zu einer Stresssituation kommt, müssen vor allem diese gemeinsamen Abhängigkeiten getrennt werden – nicht nur die Strategienamen und die Anzahl der Seiten.
Bei der Kapitaleffizienz solltest du also nicht nur darauf schauen, „wie viel weniger Kapital ungenutzt bleibt“, sondern auch darauf, wie viele Positionen gleichzeitig betroffen sind, wenn dasselbe Risiko eintritt. Diversifikation bedeutet nicht, das Geld auf mehr Oberflächen zu verteilen, sondern zu verhindern, dass sich ein Ausfall über dieselbe Leitung ausbreitet.
Im nächsten Beitrag: Eine normale API-Antwort bedeutet nicht, dass sich die Daten als Entscheidungsgrundlage eignen.
#资金效率 #Portfoliorisiko
Fünf Strategien im Konto bedeuten nicht, dass du tatsächlich fünf unabhängige Sicherheitsnetze hast.
Wenn mehrere Strategien durch dieselben Sicherheiten gestützt werden, sieht es auf der Seite so aus, als würden die Mittel effizient genutzt. Tatsächlich kann dieselbe Risikoquelle jedoch mehrfach zum Einsatz kommen. Wird die Liquidität von Stablecoins knapper, kann es für mehrere Strategien gleichzeitig schwierig werden, auszusteigen. Wird eine bestimmte Art von Sicherheiten mit einem Abschlag bewertet, schrumpft der Puffer aller Kreditpositionen zugleich.
Wenn die Zahl der Strategien steigt, wird die Korrelation am leichtesten übersehen. Zwei Strategien mit unterschiedlichen Namen können von derselben Börse, demselben Stablecoin, derselben Preis-Orakelquelle abhängen oder beide davon ausgehen, dass der Markt zum Mittelwert zurückkehrt. Ihre Renditekurven müssen nicht gleichzeitig verlaufen, aber Probleme können sehr wohl zur selben Zeit auftreten.
Du kannst die Abhängigkeiten zwischen den Strategien visualisieren: Woher kommen die Mittel, über wen läuft der Ausstieg, wer liefert die Daten? Scheinbar unabhängige Ertragsquellen können an derselben Stelle zusammenlaufen. Wenn es zu einer Stresssituation kommt, müssen vor allem diese gemeinsamen Abhängigkeiten getrennt werden – nicht nur die Strategienamen und die Anzahl der Seiten.
Bei der Kapitaleffizienz solltest du also nicht nur darauf schauen, „wie viel weniger Kapital ungenutzt bleibt“, sondern auch darauf, wie viele Positionen gleichzeitig betroffen sind, wenn dasselbe Risiko eintritt. Diversifikation bedeutet nicht, das Geld auf mehr Oberflächen zu verteilen, sondern zu verhindern, dass sich ein Ausfall über dieselbe Leitung ausbreitet.
Im nächsten Beitrag: Eine normale API-Antwort bedeutet nicht, dass sich die Daten als Entscheidungsgrundlage eignen.
#资金效率 #Portfoliorisiko
