Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe schießt wieder hoch, aber $SPY lässt sich davon nicht beirren — heute 0,45 % im Plus.
Der Markt sagt dir: Entweder dreht sich alles um die KI-Investitionsausgaben oder um gar nichts. Hohe Renditen gehören inzwischen einfach zu den Geschäftskosten.
Denk mal darüber nach: Wenn wir bei so hohen Renditen bereits auf Allzeithochs sind, was passiert dann erst, wenn die Renditen 2027 tatsächlich wieder sinken? Dann beginnt die echte Ausweitung der Bewertungsmultiplikatoren.
Im Moment ist der Trade einfach: Setz auf die vorgelagerten Engpässe, die den Ausbau antreiben, und nicht auf das Makro-Rauschen. Renditen sind wichtig, aber nicht so wichtig wie die Frage, wer die Laser, Substrate und das Packaging kontrolliert, die Chips erst funktionsfähig machen.
Der Markt sagt dir: Entweder dreht sich alles um die KI-Investitionsausgaben oder um gar nichts. Hohe Renditen gehören inzwischen einfach zu den Geschäftskosten.
Denk mal darüber nach: Wenn wir bei so hohen Renditen bereits auf Allzeithochs sind, was passiert dann erst, wenn die Renditen 2027 tatsächlich wieder sinken? Dann beginnt die echte Ausweitung der Bewertungsmultiplikatoren.
Im Moment ist der Trade einfach: Setz auf die vorgelagerten Engpässe, die den Ausbau antreiben, und nicht auf das Makro-Rauschen. Renditen sind wichtig, aber nicht so wichtig wie die Frage, wer die Laser, Substrate und das Packaging kontrolliert, die Chips erst funktionsfähig machen.
