Sinkende Liquidität trotz stark steigender Preise (wie beim Anstieg von Ethereum um 70 % im dritten Quartal) ist ein klassisches Marktparadoxon, das in der Regel folgende Hauptursachen hat:
• Akkumulation und Abzug auf Cold Wallets
Wenn Anleger mit einer Fortsetzung des Aufwärtstrends rechnen, ziehen sie ihre Coins von Börsen ab, um sie zu staken, in DeFi-Protokollen einzusetzen oder auf Hardware-Wallets zu übertragen. Dadurch steht in den Orderbüchern der Börsen weniger ETH zum Verkauf zur Verfügung.
• Geringe Orderbuchtiefe und Rückzug der Market Maker
Bei starken Kursbewegungen können Market Maker das Volumen ihrer Limit-Orders reduzieren, um ihre Risiken zu minimieren. Wenn nur wenige Kauf- und Verkaufsorders im Orderbuch stehen, sinkt die Liquidität und das Slippage nimmt zu.
• Kursanstieg aufgrund eines Spot-Angebotsengpasses statt des Handels mit Derivaten
Wird eine Rallye durch punktuelle, aggressive Nachfrage ausgelöst (Käufe zum Marktpreis / Market Buys), drängen die aggressiven Käufer das Angebot im Orderbuch schnell zurück. Der Kurs schießt nach oben, aber die gesamte Markttiefe kann sich nicht schnell genug erholen.
• Bindung im Staking und in Layer 2
Ein Teil der ETH-Liquidität fließt aus dem Börsenhandel in Layer-2-Netzwerke (Arbitrum, Optimism, Base usw.) oder wird bei der Validierung auf der Beacon Chain gebunden.
$ETH
#ETHUp70%InQ3ButLiquidityFalls
• Akkumulation und Abzug auf Cold Wallets
Wenn Anleger mit einer Fortsetzung des Aufwärtstrends rechnen, ziehen sie ihre Coins von Börsen ab, um sie zu staken, in DeFi-Protokollen einzusetzen oder auf Hardware-Wallets zu übertragen. Dadurch steht in den Orderbüchern der Börsen weniger ETH zum Verkauf zur Verfügung.
• Geringe Orderbuchtiefe und Rückzug der Market Maker
Bei starken Kursbewegungen können Market Maker das Volumen ihrer Limit-Orders reduzieren, um ihre Risiken zu minimieren. Wenn nur wenige Kauf- und Verkaufsorders im Orderbuch stehen, sinkt die Liquidität und das Slippage nimmt zu.
• Kursanstieg aufgrund eines Spot-Angebotsengpasses statt des Handels mit Derivaten
Wird eine Rallye durch punktuelle, aggressive Nachfrage ausgelöst (Käufe zum Marktpreis / Market Buys), drängen die aggressiven Käufer das Angebot im Orderbuch schnell zurück. Der Kurs schießt nach oben, aber die gesamte Markttiefe kann sich nicht schnell genug erholen.
• Bindung im Staking und in Layer 2
Ein Teil der ETH-Liquidität fließt aus dem Börsenhandel in Layer-2-Netzwerke (Arbitrum, Optimism, Base usw.) oder wird bei der Validierung auf der Beacon Chain gebunden.
$ETH
#ETHUp70%InQ3ButLiquidityFalls
