Die Wall-Street-Analysten preisen derzeit Perfektion ein.
Ihr Bottom-up-Kursziel für den S&P 500 auf Sicht von zwölf Monaten: 9.275 Punkte. Das wären weitere 20 % von hier aus.
Außerdem rechnen sie im dritten Quartal mit einem Gewinnwachstum von 29 % – das wäre das dritte Quartal in Folge mit mehr als 25 %.
Das ist textbook-typischer Optimismus in der Spätphase des Zyklus. Wenn alle erwarten, dass alles glattläuft, geht meistens etwas schief.
Ich sage nicht, dass der Markt nicht weiter steigen kann. Das kann er. Aber wenn der Konsens so einseitig ist, verschiebt sich das Verhältnis von Risiko zu Rendite zunehmend.
So hohe Erwartungen lassen keinerlei Spielraum für Enttäuschungen. Und Märkte belohnen keine Perfektion – sie bestrafen Überraschungen.
Bleib investiert, aber lass dich nicht von der Euphorie mitreißen. Gerade jetzt ist Disziplin besonders wichtig.
Ihr Bottom-up-Kursziel für den S&P 500 auf Sicht von zwölf Monaten: 9.275 Punkte. Das wären weitere 20 % von hier aus.
Außerdem rechnen sie im dritten Quartal mit einem Gewinnwachstum von 29 % – das wäre das dritte Quartal in Folge mit mehr als 25 %.
Das ist textbook-typischer Optimismus in der Spätphase des Zyklus. Wenn alle erwarten, dass alles glattläuft, geht meistens etwas schief.
Ich sage nicht, dass der Markt nicht weiter steigen kann. Das kann er. Aber wenn der Konsens so einseitig ist, verschiebt sich das Verhältnis von Risiko zu Rendite zunehmend.
So hohe Erwartungen lassen keinerlei Spielraum für Enttäuschungen. Und Märkte belohnen keine Perfektion – sie bestrafen Überraschungen.
Bleib investiert, aber lass dich nicht von der Euphorie mitreißen. Gerade jetzt ist Disziplin besonders wichtig.