Zwei hartnäckige Signale, die man im Auge behalten sollte:
Brent-Rohöl liegt weiterhin über 100 $, obwohl der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus fast wieder normal läuft. Der CEO von Aramco bezeichnete die Unternehmens- und Staatsreserven gerade als „erschreckend niedrig“. Die Lager wieder aufzufüllen, braucht Zeit. Das lässt sich nicht schnell beheben.
Und die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen liegt bei 5,30 %, trotz abgekühlter Daten und einer taubenhaften Rhetorik der Fed. Es geht längst nicht mehr um kurzfristiges Rauschen, sondern um die strukturelle Angebots- und Nachfragesituation: Die Regierung überschwemmt den Markt mit langfristigen Schuldtiteln, während traditionelle Käufer sich zurückziehen.
Das sind keine von Schlagzeilen getriebenen Bewegungen. Es sind schwelende fundamentale Entwicklungen, die sich nicht über Nacht umkehren. Behalte sie im Blick.
Brent-Rohöl liegt weiterhin über 100 $, obwohl der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus fast wieder normal läuft. Der CEO von Aramco bezeichnete die Unternehmens- und Staatsreserven gerade als „erschreckend niedrig“. Die Lager wieder aufzufüllen, braucht Zeit. Das lässt sich nicht schnell beheben.
Und die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen liegt bei 5,30 %, trotz abgekühlter Daten und einer taubenhaften Rhetorik der Fed. Es geht längst nicht mehr um kurzfristiges Rauschen, sondern um die strukturelle Angebots- und Nachfragesituation: Die Regierung überschwemmt den Markt mit langfristigen Schuldtiteln, während traditionelle Käufer sich zurückziehen.
Das sind keine von Schlagzeilen getriebenen Bewegungen. Es sind schwelende fundamentale Entwicklungen, die sich nicht über Nacht umkehren. Behalte sie im Blick.
