An der Oberfläche hält sich der Markt, doch darunter verschlechtert sich die Marktbreite. Der Indexstand sagt nicht alles aus – wenn immer weniger Aktien den Großteil der Arbeit leisten, ist das ein Warnsignal, das man ernst nehmen sollte. Typisches Verhalten in der späten Zyklusphase: Konzentrationsrisiken verschleiern die zugrunde liegende Schwäche.