【CJ-Fortsetzung für Fortgeschrittene 03/30 · Beitrag Nr. 31】
Ein Grid ist in Seitwärtsmärkten sehr fleißig. Bewegt sich der Markt jedoch nur in eine Richtung, wird aus diesem Fleiß schnell ein fortlaufender Bestandsaufbau.
Die Erträge eines Grids entstehen dadurch, dass der Kurs wiederholt zwischen benachbarten Preisstufen hin und her pendelt. Doch nur weil der Kurs in der Vergangenheit immer wieder durch eine Spanne gelaufen ist, heißt das nicht, dass er beim nächsten Mal zurückkehrt. Bei einem anhaltenden Rückgang werden die Kauforders nach und nach ausgeführt, während die gegenläufigen Verkaufsorders lange auf sich warten lassen. Auf dem Konto sammeln sich dann keine „günstigen Gelegenheiten“, sondern immer größere Bestände in dieselbe Richtung.
Viele verstehen „je tiefer der Kurs fällt, desto mehr kaufen“ als Möglichkeit, den Einstandspreis zu senken. Dabei vergessen sie, dass zugleich auch ihr Richtungsrisiko steigt. Hält die Marktbewegung an, wird aus dem Grid-Handel mit Kursschwankungen ein passives Halten von Positionen.
Selbst wenn also ständig Kauforders ausgeführt werden, entstehen durch Pendelbewegungen innerhalb einer Spanne andere Bestände als bei einem anhaltenden Rückgang. Im ersten Fall gibt es möglicherweise passende Verkäufe, im zweiten bleiben womöglich nur die Käufe. Wer bei der Auswertung realisierte Grid-Gewinne und die Wertveränderungen der noch gehaltenen Bestände getrennt betrachtet, lässt sich nicht von kurzfristigen Gewinnen über das Gesamtrisiko hinwegtäuschen.
Deshalb sollte man bei einem Grid nicht nur auf die Backtest-Kurve schauen, sondern auch auf einseitige Marktszenarien: Wie groß können die Bestände werden? Wann werden keine weiteren Orders mehr aufgegeben? Welche Orders müssen storniert werden? Und wie sieht der Ausstieg aus? Bei einer Strategie für Seitwärtsmärkte ist der wichtigste Parameter oft nicht, wie engmaschig das Grid ist, sondern wann es anerkennt, dass sich der Markt in einem neuen Zustand befindet.
Nächster Beitrag: Warum wird die Margin schon knapp, obwohl der Kurs kaum gefallen ist?
#网格策略 #Marktstruktur
Ein Grid ist in Seitwärtsmärkten sehr fleißig. Bewegt sich der Markt jedoch nur in eine Richtung, wird aus diesem Fleiß schnell ein fortlaufender Bestandsaufbau.
Die Erträge eines Grids entstehen dadurch, dass der Kurs wiederholt zwischen benachbarten Preisstufen hin und her pendelt. Doch nur weil der Kurs in der Vergangenheit immer wieder durch eine Spanne gelaufen ist, heißt das nicht, dass er beim nächsten Mal zurückkehrt. Bei einem anhaltenden Rückgang werden die Kauforders nach und nach ausgeführt, während die gegenläufigen Verkaufsorders lange auf sich warten lassen. Auf dem Konto sammeln sich dann keine „günstigen Gelegenheiten“, sondern immer größere Bestände in dieselbe Richtung.
Viele verstehen „je tiefer der Kurs fällt, desto mehr kaufen“ als Möglichkeit, den Einstandspreis zu senken. Dabei vergessen sie, dass zugleich auch ihr Richtungsrisiko steigt. Hält die Marktbewegung an, wird aus dem Grid-Handel mit Kursschwankungen ein passives Halten von Positionen.
Selbst wenn also ständig Kauforders ausgeführt werden, entstehen durch Pendelbewegungen innerhalb einer Spanne andere Bestände als bei einem anhaltenden Rückgang. Im ersten Fall gibt es möglicherweise passende Verkäufe, im zweiten bleiben womöglich nur die Käufe. Wer bei der Auswertung realisierte Grid-Gewinne und die Wertveränderungen der noch gehaltenen Bestände getrennt betrachtet, lässt sich nicht von kurzfristigen Gewinnen über das Gesamtrisiko hinwegtäuschen.
Deshalb sollte man bei einem Grid nicht nur auf die Backtest-Kurve schauen, sondern auch auf einseitige Marktszenarien: Wie groß können die Bestände werden? Wann werden keine weiteren Orders mehr aufgegeben? Welche Orders müssen storniert werden? Und wie sieht der Ausstieg aus? Bei einer Strategie für Seitwärtsmärkte ist der wichtigste Parameter oft nicht, wie engmaschig das Grid ist, sondern wann es anerkennt, dass sich der Markt in einem neuen Zustand befindet.
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