Viele betrachten Binances Aktien-Perpetuals als „Ersatz, für den man kein US-Aktiendepot eröffnen muss“: Die Funding-Rate liegt fast immer nahe null, also koste das Halten ungefähr so viel wie das Halten der echten Aktie. Der EWZUSDT-Perpetual auf den Brasilien-ETF hat heute Morgen allerdings eine Rechnung präsentiert, die zeigt, dass das nur die halbe Wahrheit ist – die Börsenpause an sich ist nicht teuer; teuer wird es, wenn während der Pause Nachrichten eintreffen.
Dass die Pause nicht teuer ist, lässt sich beziffern. Zwischen Samstag, 8 Uhr, und heute, 0 Uhr, waren die US-Börsen durchgehend geschlossen. In dieser Zeit wurde die Funding-Rate für EWZUSDT sechsmal abgerechnet: fünfmal mit 0, einmal mit 0,056 %.
Die Veränderung setzte heute früh ein. Vor 4 Uhr lag der Markierungspreis noch bei etwa 39,15. Als ich um 11:08 Uhr die Daten abrief, lag der aktuelle Preis bei 41,98 – ein Plus von 7,3 % innerhalb von 24 Stunden. Zeitlich fällt das mit der ersten Runde der brasilianischen Präsidentschaftswahl zusammen (laut Wikipedia fand die Abstimmung am 4. Oktober statt; ich gebe das aus zweiter Hand wieder. Das Wahlergebnis lag mir nicht vor). Ein Zusammenhang ist allerdings nur eine Schlussfolgerung.
Der Preisindex blieb nicht unverändert. Er wird aus den Kursen von drei externen Quellen gebildet, die jeweils mit 33 % gewichtet werden. Die stündlichen Schlusskurse stiegen zwischen 3 und 6 Uhr von 39,11 auf 41,29 – ein Plus von 5,6 %. Der Kontrakt legte jedoch schneller zu: Beim Schlusskurs um 5 Uhr lag der Markierungspreis bei 40,78 und der Index bei 40,15, also 1,6 % darunter. Die Funding-Rate wird anhand der Prämie berechnet. Bei der Abrechnung um 8 Uhr betrug sie 0,75 %; Long-Positionen zahlten an Short-Positionen. Die Summe der vorangegangenen zehn Abrechnungen lag bei 0,06 % – diese eine Abrechnung war also 12,5-mal so hoch. Die um 11:08 Uhr angezeigte Prognose für die Abrechnung um 16 Uhr lag noch bei 0,37 %.
Die Haltekosten eines Aktien-Perpetuals verteilen sich also weder gleichmäßig auf jeden Tag, noch wird er „sobald die Börse schließt“ teuer. Sie schlagen vielmehr in den Stunden auf einmal zu, in denen während der Handelspause Nachrichten eintreffen: Der Index hinkt hinterher, der Kontrakt läuft voraus – und die Prämie dazwischen ist die Rechnung für Long-Positionen.
$EWZ #Aktien-Perpetuals
Dass die Pause nicht teuer ist, lässt sich beziffern. Zwischen Samstag, 8 Uhr, und heute, 0 Uhr, waren die US-Börsen durchgehend geschlossen. In dieser Zeit wurde die Funding-Rate für EWZUSDT sechsmal abgerechnet: fünfmal mit 0, einmal mit 0,056 %.
Die Veränderung setzte heute früh ein. Vor 4 Uhr lag der Markierungspreis noch bei etwa 39,15. Als ich um 11:08 Uhr die Daten abrief, lag der aktuelle Preis bei 41,98 – ein Plus von 7,3 % innerhalb von 24 Stunden. Zeitlich fällt das mit der ersten Runde der brasilianischen Präsidentschaftswahl zusammen (laut Wikipedia fand die Abstimmung am 4. Oktober statt; ich gebe das aus zweiter Hand wieder. Das Wahlergebnis lag mir nicht vor). Ein Zusammenhang ist allerdings nur eine Schlussfolgerung.
Der Preisindex blieb nicht unverändert. Er wird aus den Kursen von drei externen Quellen gebildet, die jeweils mit 33 % gewichtet werden. Die stündlichen Schlusskurse stiegen zwischen 3 und 6 Uhr von 39,11 auf 41,29 – ein Plus von 5,6 %. Der Kontrakt legte jedoch schneller zu: Beim Schlusskurs um 5 Uhr lag der Markierungspreis bei 40,78 und der Index bei 40,15, also 1,6 % darunter. Die Funding-Rate wird anhand der Prämie berechnet. Bei der Abrechnung um 8 Uhr betrug sie 0,75 %; Long-Positionen zahlten an Short-Positionen. Die Summe der vorangegangenen zehn Abrechnungen lag bei 0,06 % – diese eine Abrechnung war also 12,5-mal so hoch. Die um 11:08 Uhr angezeigte Prognose für die Abrechnung um 16 Uhr lag noch bei 0,37 %.
Die Haltekosten eines Aktien-Perpetuals verteilen sich also weder gleichmäßig auf jeden Tag, noch wird er „sobald die Börse schließt“ teuer. Sie schlagen vielmehr in den Stunden auf einmal zu, in denen während der Handelspause Nachrichten eintreffen: Der Index hinkt hinterher, der Kontrakt läuft voraus – und die Prämie dazwischen ist die Rechnung für Long-Positionen.
$EWZ #Aktien-Perpetuals