Jede Woche ein langer Text zum Lesen:
Diese Woche habe ich einen Artikel zum Thema KI gelesen. In dem Beitrag geht es vor allem um die Frage:
„Gibt es bei KI wirklich eine Blase?“
Wenn es bei KI-Investitionen wirklich zu einer Überversorgung kommt – wer trägt dann am Ende diese Schulden?
Schätzungen zufolge könnten die kumulierten Investitionen in US-amerikanische KI-Rechenzentren, Chips, Strom- und Netzwerk-Infrastruktur von 2025 bis 2032 eine unglaubliche Summe von 10,3 Billionen US-Dollar erreichen. Das entspräche im Durchschnitt pro Jahr 3,63 % des US-BIP. Gemessen an der wirtschaftlichen Größenordnung übertrifft das sogar die Bauwellen in der US-Geschichte rund um Eisenbahnen, Autobahnen, Elektrifizierung und Kommunikationsinfrastruktur.
Also: Kann KI genug Geld verdienen? Wenn nicht – wer trägt dann das Geld, das bereits ausgegeben wurde?
Wenn Investitionen sich auf Cashflows stützen,
trifft ein Platzen der Blase zuerst die Aktionäre.
Aber wenn immer mehr Investitionen durch Schulden, SPV, Private Credit und Asset-Backed Securities gestützt werden,
ändert sich die Lage.
Denn wenn als Nächstes die KI-Börsenhausse tatsächlich ihren Wendepunkt erreicht,
müssen wir möglicherweise nicht mehr nur auf den Nasdaq schauen.
Sondern —
ob der Kreditmarkt zuerst Risse zeigt.
Wenn ja,
dann könnte genau diese Rissbildung das Signal sein,
dass diese Runde des KI-Ultra-Capex-Zyklus wirklich in die zweite Halbzeit eintritt.
Auch wenn derzeit noch keine solchen Risiken sichtbar sind,
wird das Risiko immer schwerer zu erkennen.
$BTC
Diese Woche habe ich einen Artikel zum Thema KI gelesen. In dem Beitrag geht es vor allem um die Frage:
„Gibt es bei KI wirklich eine Blase?“
Wenn es bei KI-Investitionen wirklich zu einer Überversorgung kommt – wer trägt dann am Ende diese Schulden?
Schätzungen zufolge könnten die kumulierten Investitionen in US-amerikanische KI-Rechenzentren, Chips, Strom- und Netzwerk-Infrastruktur von 2025 bis 2032 eine unglaubliche Summe von 10,3 Billionen US-Dollar erreichen. Das entspräche im Durchschnitt pro Jahr 3,63 % des US-BIP. Gemessen an der wirtschaftlichen Größenordnung übertrifft das sogar die Bauwellen in der US-Geschichte rund um Eisenbahnen, Autobahnen, Elektrifizierung und Kommunikationsinfrastruktur.
Also: Kann KI genug Geld verdienen? Wenn nicht – wer trägt dann das Geld, das bereits ausgegeben wurde?
Wenn Investitionen sich auf Cashflows stützen,
trifft ein Platzen der Blase zuerst die Aktionäre.
Aber wenn immer mehr Investitionen durch Schulden, SPV, Private Credit und Asset-Backed Securities gestützt werden,
ändert sich die Lage.
Denn wenn als Nächstes die KI-Börsenhausse tatsächlich ihren Wendepunkt erreicht,
müssen wir möglicherweise nicht mehr nur auf den Nasdaq schauen.
Sondern —
ob der Kreditmarkt zuerst Risse zeigt.
Wenn ja,
dann könnte genau diese Rissbildung das Signal sein,
dass diese Runde des KI-Ultra-Capex-Zyklus wirklich in die zweite Halbzeit eintritt.
Auch wenn derzeit noch keine solchen Risiken sichtbar sind,
wird das Risiko immer schwerer zu erkennen.
$BTC
