#比特币涨至8.65万美元后回落
Nach den deutlich abgekühlten US-Arbeitsmarktdaten war der Markt sofort wieder begeistert: Der große Coin schoss auf 87.000 – es wirkte, als wären die Bullen zurück! Aber direkt danach ging es wieder runter. Ganz klar: Das ist nur ein Rebound, kein neuer Hauptanstieg.
Denn gehandelt wird am Ende nicht die Frage, ob die Notenbank im Oktober die Zinsen erhöht oder nicht, sondern ob die Fed in diesem Jahr überhaupt noch ein letztes Mal nachlegt. Aktuell ist die Preisbildung stark zerrissen: Für Oktober liegt die Wahrscheinlichkeit, dass der Zinssatz unverändert bleibt, bei rund 77%. Für Dezember, dass noch einmal 25 Basispunkte draufkommen, liegt die Wahrscheinlichkeit jedoch immer noch bei 66%. Das heißt: Die Pause im Oktober wurde bereits vorweg eingepreist – die eigentliche Unsicherheit hängt über uns mit der Zinserhöhung zum Jahresende.
Noch wichtiger: Oktober ist ein Daten-„Kniefenster“ für die Makropolitik. Nach der letzten Zinsanhebung im September kommt das nächste FOMC erst Ende Oktober. Wenn die Non-Farm-Daten dann wieder überraschend schlecht ausfallen, treibt das die Wahrscheinlichkeit, dass im Oktober nicht erhöht wird, noch weiter nach oben. Kurzfristig gibt es keine großen makroökonomischen Negativ- oder Positivüberraschungen, die den Markt im großen Stil nach unten oder oben reißen könnten. Für die Hauptakteure ist das eine Phase wie ruhiges Wasser ohne Wind und Wellen – perfekt, um das Ganze „auszuwaschen“ (zu bereinigen/umzuschichten). Denn wenn man bis zur dichtesten Datenphase im November wartet oder vor der großen Prüfung im Dezember (Zinserhöhung) noch einmal wäscht, ist die Gefahr größer, dass man durch unerwartete Makromeldungen aus dem Takt gerät. Wenn man das jetzt wäscht, können die Hauptakteure den Rhythmus vollständig kontrollieren.
BlackRock hat im letzten Monat netto 1,57 Milliarden US-Dollar gekauft – die „Spot“-Basis ist extrem stabil. Das bestätigt genau diese Einschätzung: Die Hauptakteure haben überhaupt nicht vor, zu „zerbrechen und abzuhauen“. Vorher habe ich euch bereits die Positionsstruktur der Hauptakteure analysiert: Auf der einen Seite kaufen sie Spot, auf der anderen Seite drücken sie Kontrakte. Das ist nicht nur Arbitrage, sondern hat auch sehr stark den Charakter eines Wash-Trades/„Washings“: Ziel ist es, mit der Deleveraging-Logik den Druck zu senken und zugleich durch Markt-Arbitrage beides zu bekommen – alles passt.
Je härter das Waschen, desto kleiner wird der Widerstand danach. Behaltet weiter die zuvor genannten Bereiche im Blick: um 82.000 herum und um 80.000 herum. Wenn ihr euch noch 80.000 (bzw. 8w) und darunter mit „Blut“ (also zu schwachen Preisen) eingesammelte Chips abgreifen könnt, dann ist das Gewinn. Unter der Sonne gibt es nichts Neues – der Markt tauscht nur eine neue Gruppe gegen die gleiche Geschichte aus. Klickt auf „Folgen“, um die Lage zu verstehen und nicht den Weg zu verlieren!
Nach den deutlich abgekühlten US-Arbeitsmarktdaten war der Markt sofort wieder begeistert: Der große Coin schoss auf 87.000 – es wirkte, als wären die Bullen zurück! Aber direkt danach ging es wieder runter. Ganz klar: Das ist nur ein Rebound, kein neuer Hauptanstieg.
Denn gehandelt wird am Ende nicht die Frage, ob die Notenbank im Oktober die Zinsen erhöht oder nicht, sondern ob die Fed in diesem Jahr überhaupt noch ein letztes Mal nachlegt. Aktuell ist die Preisbildung stark zerrissen: Für Oktober liegt die Wahrscheinlichkeit, dass der Zinssatz unverändert bleibt, bei rund 77%. Für Dezember, dass noch einmal 25 Basispunkte draufkommen, liegt die Wahrscheinlichkeit jedoch immer noch bei 66%. Das heißt: Die Pause im Oktober wurde bereits vorweg eingepreist – die eigentliche Unsicherheit hängt über uns mit der Zinserhöhung zum Jahresende.
Noch wichtiger: Oktober ist ein Daten-„Kniefenster“ für die Makropolitik. Nach der letzten Zinsanhebung im September kommt das nächste FOMC erst Ende Oktober. Wenn die Non-Farm-Daten dann wieder überraschend schlecht ausfallen, treibt das die Wahrscheinlichkeit, dass im Oktober nicht erhöht wird, noch weiter nach oben. Kurzfristig gibt es keine großen makroökonomischen Negativ- oder Positivüberraschungen, die den Markt im großen Stil nach unten oder oben reißen könnten. Für die Hauptakteure ist das eine Phase wie ruhiges Wasser ohne Wind und Wellen – perfekt, um das Ganze „auszuwaschen“ (zu bereinigen/umzuschichten). Denn wenn man bis zur dichtesten Datenphase im November wartet oder vor der großen Prüfung im Dezember (Zinserhöhung) noch einmal wäscht, ist die Gefahr größer, dass man durch unerwartete Makromeldungen aus dem Takt gerät. Wenn man das jetzt wäscht, können die Hauptakteure den Rhythmus vollständig kontrollieren.
BlackRock hat im letzten Monat netto 1,57 Milliarden US-Dollar gekauft – die „Spot“-Basis ist extrem stabil. Das bestätigt genau diese Einschätzung: Die Hauptakteure haben überhaupt nicht vor, zu „zerbrechen und abzuhauen“. Vorher habe ich euch bereits die Positionsstruktur der Hauptakteure analysiert: Auf der einen Seite kaufen sie Spot, auf der anderen Seite drücken sie Kontrakte. Das ist nicht nur Arbitrage, sondern hat auch sehr stark den Charakter eines Wash-Trades/„Washings“: Ziel ist es, mit der Deleveraging-Logik den Druck zu senken und zugleich durch Markt-Arbitrage beides zu bekommen – alles passt.
Je härter das Waschen, desto kleiner wird der Widerstand danach. Behaltet weiter die zuvor genannten Bereiche im Blick: um 82.000 herum und um 80.000 herum. Wenn ihr euch noch 80.000 (bzw. 8w) und darunter mit „Blut“ (also zu schwachen Preisen) eingesammelte Chips abgreifen könnt, dann ist das Gewinn. Unter der Sonne gibt es nichts Neues – der Markt tauscht nur eine neue Gruppe gegen die gleiche Geschichte aus. Klickt auf „Folgen“, um die Lage zu verstehen und nicht den Weg zu verlieren!
