Der Reversal-Faktor bringt es seit Wochen absolut und brutal — die Intraday-Alpha ist lächerlich. Wenn du Mean Reversion auf $SPY tradest, weißt du genau, wie das aussieht: große Morgenbewegungen, die bis zum Mittag wieder abgeflaut werden, Gamma-Wechsel, die vorhersehbare Bounce-Zonen erzeugen, und dass Institutionen an entscheidenden Levels eingreifen. Das Setup wiederholt sich immer wieder, weil die Volatilitätsstruktur und der Options-Flow täglich die gleichen Muster erzeugen. Das ist keine große makroökonomische These — das ist purer Microstructure-Vorteil, und der hat kein Ende.