Neue US-Makrodaten: Der Arbeitsmarkt der USA hat sich spürbar abgekühlt.
Der Septemberbericht lag bei fast allen wichtigen Kennzahlen deutlich über den Erwartungen:
- NFP (Beschäftigung im Nicht-Landwirtschaftssektor): +29 Tsd. (!) bei einer Prognose von +89 Tsd. und zuvor +133 Tsd.
- Arbeitslosenquote: 4,2% bei einer Prognose von 4,1% und dem vorherigen Wert von 4,1%.
- Durchschnittlicher Stundenlohn: +0,1% m/m bei einer Prognose von +0,3% und dem vorherigen Wert von +0,3%.
- Lohnwachstum: +3,0% j/j bei einer Prognose von +3,2% und dem vorherigen Wert von +3,1%.
- Beschäftigung im privaten Sektor: +46 Tsd. bei einer Prognose von +85 Tsd. und dem vorherigen Wert von +89 Tsd.
- Erwerbsbeteiligung: gestiegen von 61,6% auf 61,8%.
Für die US-Wirtschaft ist das Bild zwiespältig. Klar: Ein schwächeres Lohnwachstum hilft, gegen die Inflation anzukämpfen, aber eine schwache Einstellung schafft nach und nach eine Gefahr für den Konsum – den wichtigsten Motor der US-Wirtschaft. Wenn die Unternehmen die Einstellungsraten weiter reduzieren, könnte als nächstes eine Verlangsamung der Einkommen und Ausgaben der Haushalte folgen. Und das ist, vorausblickend betrachtet, für die Märkte riskanter Assets nichts Gutes.
Für den Kryptomarkt ist der Bericht zunächst eher positiv. Eine schwache Beschäftigung und die Verlangsamung der Lohnzuwächse senken normalerweise die Erwartungen an die Strenge der Fed, was potenziell die Renditen von Anleihen und den Dollar unter Druck setzt und BTC sowie andere riskante Assets unterstützt.
Aber hier gibt es eine wichtige Grenze: Der Markt ist eher an einer moderaten Abkühlung der Wirtschaft interessiert als an einer Rezession. Wie immer. Hinweise auf eine Rezession gibt es bislang allerdings nicht besonders.
Das beste Makro-Szenario für den Kryptomarkt ist derzeit ein schwacher Arbeitsmarkt bei gleichzeitig weiter fallender Inflation. Dann bekommt die Fed Spielraum, die Geldpolitik zu lockern.
Das Schlimmste: Die Beschäftigung verschlechtert sich weiter, und die Inflation bleibt hoch. In einem solchen Fall bekommen die USA Elemente eines Stagflationsszenarios, und der Fed bleiben praktisch keine guten Handlungsoptionen.
Momentan sind die heutigen Daten für die Fed der USA eher ein Satz „tauben“-Daten.
Die erste Reaktion von BTC ist bullisch: mit einem Anstieg und dem Abziehen des Tageshochs von heute, ABER ohne das Hoch vom 21. September abzuziehen. In diesem Moment erreichte der Kurs 87 220$.
Erinnern wir daran: In dieser Stunde hat der Asset die zweite 4-Stunden-Kerze mit dem Hinweis auf ein potenzielles Hoch eröffnet. Auf dem 3-Stunden-TF gibt es bereits drei Marker, und die aktuelle Kerze hat keinen. Wenn man die Korrektur anhand lokaler Extremwerte abarbeitet, dann ist es gerade jetzt soweit. Es gibt sowohl Signale als auch das Abziehen von Liquidität oberhalb des Hochs im Tagesverlauf. Und falls ein News-Anlass hilft, die Abwärtstrends bzw. „aptatrends“ bereits ab der aktuellen Position weiter abzuarbeiten – ohne jede weitere Korrektur – dann gibt es für die Bären wieder schlechte Nachrichten, und die Jagd nach ihrer Liquidität geht weiter.